高盛看好AI伺服器擴張 電腦硬體股普漲 慧與漲逾9%
nashnova research
高盛發布伺服器市場研報，預計AI伺服器2030年規模達1.3萬億美元，戴爾、慧與等硬件股盤中普漲，板塊迎來雙重增長敘事驅動。
盤面上邊個漲得最多？
慧與（HPE）與超微電腦（SMCI）均漲逾9%，領漲板塊。
昆騰（QMCO）漲逾7%，戴爾科技（DELL）漲逾3%。
這意味著→ 市場將高盛這份報告視為整個板塊的利好，而非只押注單一公司。
高盛睇到咗咩增長邏輯？
高盛指出，AI伺服器廠商正受惠於兩重驅動：市場總量加速擴容，同時大型企業及新雲端客戶的訂單份額亦大幅提升。
簡單來說＝ 唔係靠加價賺錢，而係個餅變大之餘，龍頭廠商仲切到更大嘅一份。
這反映出AI算力需求已由互聯網巨頭向更廣泛的企業客戶擴散，訂單來源更加多元。
三間公司，高盛點排座次？
戴爾被高盛點名為本輪伺服器份額擴張最突出的品牌之一。
慧與保留企業基礎設施平台的配置價值——這意味著→ 高盛認為佢喺傳統企業市場仍有護城河，但唔係AI增長嘅主角。
超微電腦面臨AI業務增長相對落後嘅競爭壓力，儘管今日股價漲幅領先，高盛基本面評價並不樂觀。
1.5萬億美元嘅市場有幾大？
高盛預計2030年整體伺服器市場約1.5萬億美元，其中AI伺服器約1.3萬億美元。
對比2026年預期：AI伺服器約3700億美元，傳統伺服器約1370億美元。
簡單來說＝ 四年間AI伺服器規模要翻約3.5倍，佔整體市場比例由73%升到87%——傳統伺服器嘅空間持續收窄。
增長敘事夠硬，但風險喺邊？
高盛給出清晰嘅市場規模路徑，為板塊提供明確的增長敘事。
但各廠商能否喺份額競爭中兌現預期，仍係後續驗證嘅核心節點。
這意味著→ 今日嘅普漲買嘅係預期，真正嘅分化要等各家實際訂單同財報嚟驗證。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。