高盛：中國AI股配置嚴重不足，港股或成輪動機會
Taylor Wilson
高盛策略師劉勁津指出，國際投資者對中國AI股的配置僅約1%，遠低於其佔全球AI市值12%的份額——這一缺口疊加全球AI交易擁擠，可能為港股互聯網平台帶來輪動資金。
12%對1%——這個缺口到底有幾大？
中國AI相關股票佔全球AI總市值的12%，但國際投資者目前僅將約1%的組合配置於此。
這意味著→ 按市值權重計，國際資金對中國AI的配置只有「應有水平」的大約十二分之一。
簡單來說＝ 如果把全球AI股看成一張餅，中國切走了八分之一，但外資碟上幾乎見不到這塊。
點解而家先講呢件事？
全球AI交易已出現擁擠跡象——部分資金開始從漲幅集中的頭部標的中撤出，尋找尚未充分定價的替代方向。
劉勁津認為，中國在AI領域的戰略佈局疊加上述配置缺口，令港股互聯網平台成為潛在的承接標的。
這反映出一個更深層的信號：當一筆交易太擠，即使基本面未變，資金亦會「搵下一間房」。
港股互聯網平台真的接得住這筆錢？
高盛的邏輯是「低配＋輪動需求＝機會」，但這仍是一個方向性判斷，而非確定性結論。
能否兌現，取決於兩件事：實際資金流向數據是否跟上，以及中國AI公司的業績能否持續驗證。
說白了＝ 故事講得通，但錢尚未到賬——睇得見的缺口不等於睇得見的買盤。
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