高盛将美国联准会降息预期延迟至12月同下一年度3月

高盛美国经济学家喺5月8号嘅报告中，将美联储下次两次減息时间预期分别推迟到2026年12月同2027年3月，较之前预测各延后一个季度。

驱动因素系中东冲突推高能源成本之后嘅通胀传导。高盛认为，核心PCE通胀喺年内将持续接近3%，远高出美联储2%嘅政策目标，令减息条件难以成熟。

高盛经济学家指出，FOMC如果要喺呢年内启动减息，需同时满足两个条件：油价冲击消退之后月度通胀出现明显回落，同埋劳动力市场进一步走软，两者缺一不可。

呢个即系话单纯依赖通胀数据改善唔足以引发政策转向，就业降温同样系必要前提，实际行动门槛较之前市场预期明显更高。

尽管时间点后移，高盛维持对美联储终端利率3%至3.25%嘅预测唔变，同埋指出大部分FOMC官员仍然预计将来至少再减息数次，呢轮减息周期并未终止，只系节奏更加缓慢。

喺经济前景方面，高盛将未来12个月美国经济陷入衰退嘅概率下调5个百分点到25%，但嗰行同时指出呢个数字仍然高于伊朗战争爆发前20%嘅基准估计，中东局势对美国经济嘅下行风险未完全消散。

美联储上月尾维持利率不变，会议记录显示中东冲突扰乱全球能源市场所带来嘅不确定性正在加剧FOMC内部分歧。高盛嘅最新预判同呢一背景互相印证，亦进一步强化咗市场对宽松时间表持续后移嘅预期。