高盛合夥人：標普回調2%是買入機會，今年觸及8000點路徑明確
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標普500單日跌2.6%、費城半導體指數暴跌逾10%，高盛合夥人John Flood稱這是獲利了結而非基本面惡化，歷史規律顯示回調2%時買入往往有回報——他認為標普年內存在明確路徑觸及8000點。
跌得這麼猛，高盛憑甚麼說是買入機會？
6月5日標普500下跌2.6%，費城半導體指數單日暴跌逾10%，創2020年3月以來最大單日跌幅，市值蒸發逾1萬億美元。
高盛合夥人Flood將拋售定性為獲利了結驅動，而非基本面惡化。這意味著→ 賣壓來自「賺夠了先走」，不是「公司出了問題」。
他指出5月非農超預期引發的加息憂慮、伊朗地緣緊張、私人信貸隱憂，均屬典型的「憂慮之牆」——簡單來說＝ 市場永遠有一堆理由令人恐慌，但這些擔憂的存在本身恰恰說明泡沫尚未到頂。
情緒指標才中性——漲了這麼多，為何大家還未上車？
高盛內部跨資產情緒指標綜合了對沖基金、共同基金、散戶及境外投資者持倉，目前僅徘徊在中性水平——儘管標普今年已錄得24次歷史新高。
對沖基金整體敞口接近歷史高位，但結構上存在明顯分化：多頭集中在AI與科技股，同時透過股指期貨和ETF持有大規模空頭對沖。這意味著→ 賬面上倉位看似很重，實際淨多頭敞口被空頭對沖大幅壓低。
Flood認為，一旦對沖基金開始平掉這些對沖頭寸，將可能推動股市新一輪上漲。說白了＝ 這些「保險單」一旦被撤掉，就變成了額外的買盤。
機構、散戶和回購——誰在撐住這個市場？
散戶：高盛數據顯示，自2020年3月疫情低點以來，個人投資者連續淨買入美股的紀錄從未間斷超過一周。Flood認為只要勞動力市場穩健，這一買盤就是市場的健康常量。
IPO需求：Flood稱當前市場對新股發行的需求是他職業生涯中最旺盛的時期之一，SpaceX和Anthropic等高知名度IPO預計將陸續登陸。
企業回購：Flood預計回購需求將對IPO帶來的新增供給形成平衡。這反映出市場並非單一力量支撐，而是機構、散戶、企業三重需求疊加。
高盛自己也擔心甚麼？
風險一：系統性投資者倉位過滿。 CTA（商品交易顧問，一類跟趨勢操作的量化基金）及波動率控制基金在強勁上漲後，標普敞口已相對較滿——若股市連續數日走弱，這類資金可能從買家轉為賣家。
風險二：企業盈利令人失望。 Flood原話：「如果你開始看到標普500成分股整體盈利令人失望，那將是高度令人擔憂的，但我們目前還沒有看到任何這方面的跡象。」
簡單來說＝ 高盛的邏輯是「燃料還在、引擎沒壞」，但前提是盈利不能掉鏈子——一旦財報開始令人失望，前面所有看多理由都會反轉。
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