高盛上調布倫特原油預測至105美元，引地緣供應風險
nashnova research
高盛將2026年底布蘭特原油目標價從90美元大幅上調至105美元，核心原因是地緣衝突已從「小概率尾部風險」升級為「每日計入的基準假設」，這意味著油價中樞可能被永久性抬高。
高盛到底調了甚麼？
2026年12月預測：布蘭特從每桶90美元上調至105美元，WTI從每桶85美元上調至94美元，單次上調幅度達17%。
2027年全年均價同步上調：布蘭特80→88美元，WTI73→78美元。
這意味著→ 高盛並非微調，而是對油價中樞做了一次台階式重估——短期與中期預測同時上移。
點解突然調咁多？
高盛策略師斯特鲁文（Daan Struyven）在報告中點明三重疊加：俄烏衝突、中東局勢、更廣泛的地緣政治碎片化。
報告原話：「中斷的時間與地點幾乎無法預測。」簡單來說＝ 唔係某一個熱點會爆，而是周圍都可能爆，防唔住。
這反映出高盛對全球供應鏈穩定性的判斷，已從「偶爾出事」變成「常態性緊張」。
「供應中斷容差」係咩概念？
高盛在2027年基準情景中首次納入每日100萬桶的全球供應中斷容差。
簡單來說＝ 以前做油價模型，默認世界太平，中斷係意外；而家默認每日全球有100萬桶產能隨時可能消失，呢個「消失量」直接寫入基礎算式。
這意味著→ 地緣風險唔再係模型入面嘅「萬一」腳註，而係每日都在計價的常數——呢個先係今次上調最根本的邏輯轉變。
對市場意味著甚麼？
眾多交易員預期持久的外交突破難以實現，呢個預期已直接傳導至油價的風險溢價。
這意味著→ 即使短期冇新衝突爆發，油價都唔太可能返到之前低位——因為「驚出事」本身已經值錢。
說白了＝ 市場而家係為「恐懼」付費，而唔僅僅係為「已經發生嘅事」付費。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。