预测AI业务超预期，高盛上调博通目标价至五百美元

高盛喺最新发布嘅报告中，将半导体巨头博通嘅12个月目标价从480美元上调至500美元，并维持买入评级。分析师指出，得益于主要客户强劲嘅资本开支，博通第一财季嘅业绩同指引有望超出市场预期。

喺核心财务数据方面，高盛调整咗对博通嘅长期业绩预测，将2026财年嘅每股收益预期上调至10.53美元，并将2027财年嘅每股收益预期大幅上调至19.49美元。呢啲调整主要受到AI相关收入预测上调嘅驱动。高盛对博通嘅AI业务前景远比市场共识更为乐观。该行预测，博通喺2026同2027财年嘅AI收入将分别比市场普遍预期高出6%同16%。呢一差距表明，华尔街可能低估咗博通喺定制AI芯片领域嘅增长潜力。

从产品线嚟睇，博通嘅AI半导体业务正喺成为核心增长引擎。高盛预计博通2027财年嘅AI半导体收入将达到1325.64亿美元，而传统非AI半导体收入预计为186.81亿美元。基础设施软件业务则保持平稳，预计2027财年收入为319.23亿美元。

对于投资者而言，博通喺定制XPU市场嘅绝对优势同AI网络基础设施嘅升级系核心利好。高盛指出，博通最新嘅Tomahawk 6芯片正喺加速出货，呢将进一步巩固佢喺AI规模化网络中嘅主导地位。接下来市场关注嘅重点将集中喺即将召开嘅财报电话会议上。投资者需要密切跟踪博通现有及新XPU客户嘅合作进展。同时，定制芯片出货量激增对公司2026同2027财年毛利率趋势嘅影响都将系决定股价走势嘅关键。

尽管前景乐观，高盛都提示咗博通面临嘅四大核心下行风险。呢其中包括全球AI基础设施开支可能出現嘅增速放缓。此外，定制计算领域嘅份额流失、非AI业务持续嘅库存消化以及VMware面临嘅激烈竞争都需要投资者保持警惕。