高盛逆轉看空，上調日圓12個月目標至150
nashnova research
高盛將日圓12個月目標從165大幅上調至150，正式逆轉去年7月以來的看空立場；加息提速＋資本回流兩條邏輯疊加，華爾街對日圓的主流判斷正在系統性轉向。
高盛到底改了甚麼？
策略師菲什曼（Karen Reichgott Fishman）將美元兌日圓12個月目標從165上調至150，3個月和6個月目標分別調至158和155。
這意味著→ 高盛不再押注日圓繼續貶值，而是認為日圓未來一年將升值約9%。
簡單來說＝ 從「看跌日圓」一口氣翻到「看漲日圓」，方向完全反轉。
為甚麼突然翻多？
驅動因素有兩個：日本央行加息節奏加快，以及日本國內資本回流的概率上升。
加息提速削弱了擴張性財政帶來的通脹效應，同時緩解了日圓的貶值壓力。
資本回流目前仍屬推測性判斷，但菲什曼認為其概率上升已在美元兌日圓中形成「下行不對稱性」。
簡單來說＝ 就算回流沒有真正發生，光是「可能回流」這個預期，已令做空日圓變得不划算。
外交信號起了甚麼作用？
日圓週五一度升至每美元158.28的高位。
日本財務大臣片山皋月透露，特朗普在與日本首相高市早苗會面時就日圓疲軟表達了關切。
這意味著→ 美國對弱日圓的不滿從市場猜測變成了公開外交信號，直接支撐了日圓短期走強。
只有高盛一家在轉向嗎？
不是。美國銀行此前已將年底日圓預測上調至149，方向與高盛一致。
這反映出華爾街對日圓中期走勢的主流判斷正在發生系統性轉變，並非個別機構的孤立操作。
高盛現在就建議買日圓嗎？
並沒有。儘管中長期看漲，高盛近期操作上維持謹慎立場。
菲什曼表示，目前傾向於做空歐元兌日圓，而非直接做多美元兌日圓。
說白了＝ 高盛相信日圓會漲，但對美元短期走向仍拿不準，所以選了一條「繞路」策略——借歐元來表達看多日圓的觀點。
核心變量仍是日本央行加息的實際節奏與國內資本回流的規模，這兩項將決定150的目標能否兌現。
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