谷歌母公司Alphabet股權募資升至850億美元
Alina Collins
Alphabet本週公開發行股票350億美元，高於原計劃的300億，本輪總融資升至850億美元，全數用於數據中心及AI算力建設——這是科技巨頭為AI軍備競賽開出的最大支票之一。
這筆錢從哪來、怎麼來的？
Alphabet原計劃本輪發行800億美元股權，分三條路：向巴郡定向出售100億，承銷公開發行300億，年內再透過其他方式售出400億。
承銷公開發行（銀行先買入股票，再轉手賣給投資者）這一環，最終售出350億，較計劃多出50億。這意味著→ 市場需求超出預期，Alphabet順勢加碼。
據知情人士透露，Alphabet在公告前接觸了約75名投資者，公告後更多買家湧入，方才超額完成。
為甚麼要一次募這麼多錢？
資金去向明確：數據中心擴張 + AI算力建設。Alphabet今年早前表示，2026年資本開支預計最高達1900億美元，明年還會「顯著增加」。
簡單來說＝ 訓練和運行大模型需要海量晶片與伺服器，而這些設備要放進巨型數據中心——Alphabet現在就是在為這些「AI工廠」籌建設費。
這反映出一個行業現實：AI競賽已從「誰的模型更聰明」進入「誰建得起更多機房」的階段。
錢夠花嗎——電力才是真正瓶頸？
Alphabet自己亦承認：多地電網在承接新增電力需求方面面臨約束，新電力供應建設更貴、更慢。
這意味著→ 融到錢只是第一步，能否將數據中心建起來、接上電，才是決定AI擴張速度的硬約束。
簡單來說＝ 錢可以印、可以募，但電力和土地不能憑空變出來——這是所有科技巨頭AI支出計劃共同面對的物理天花板。
對市場意味着甚麼？
850億美元的股權融資規模，在科技行業歷史上極為罕見。這意味著→ Alphabet寧可稀釋股權也要鎖定AI基礎設施的先發優勢。
巴郡100億美元的參與，相當於巴菲特為這筆投資背書——對其他機構投資者是一個信心信號。
後續仍有400億美元待年內進入市場，投資者需關注這部分供給對股價的潛在攤薄壓力。
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