Google與SpaceX簽300億美元算力協議
Alina Collins
Google將從2026年10月起每月向SpaceX支付9.2億美元租用11萬塊GPU，協議期33個月、名義總價逾300億美元——這是SpaceX在IPO前一週落地的第二份頭部AI算力大單，但內嵌的退出條款令實際鎖定收入遠低於賬面數字。
這份協議到底買了甚麼？
Google取得11萬塊英偉達GPU，連同CPU、記憶體等配套資源的使用權限，算力來自SpaceX合併xAI後接手的Colossus數據中心。
Google將協議定性為「短期安排」，理由是「Gemini Enterprise客戶需求激增」——這意味著→ Google自家雲端算力短期內不夠用，需要向外部臨時「借機器」。
協議寫明：Google的知識產權、AI模型及數據所有權不轉移，SpaceX只提供算力，不觸及內容。
300億美元的賬面數字，實際能兌現多少？
合約列明33個月、每月9.2億美元，合計超過300億美元——但協議內嵌多重退出機制。
交付門檻：SpaceX須於2026年9月30日前完成GPU交付，否則Google可在一個月寬限期後直接終止，或按實際交付量削減月費。
雙向解約權：2026年12月31日之後，任何一方提前90日通知即可終止。簡單來說＝ 合約最短只需履行約3個月，300億是天花板，不是地板。
為甚麼偏偏在IPO前一週簽？
SpaceX計劃6月12日在納斯達克掛牌，發行價每股135美元，目標市值約1.785萬億美元，擬募資約750億美元。
此前SpaceX已公佈與Anthropic的Colossus算力租賃協議，現在再加上Google——IPO前連續鎖定兩家頭部AI公司，直接做實了「SpaceX也是AI算力供應商」的商業敘事。
這反映出SpaceX正以大客戶合約為IPO估值提供收入背書，讓投資者看到：火箭之外，算力租賃也是一條可量化的收入線。
Google的雙重身份帶來甚麼？
Google是SpaceX的長期股東，持有的SpaceX股權在IPO後預計價值超過1,000億美元——同時又是這份算力合約的買家。
這意味著→ Google既希望SpaceX估值高（股東利益），又在用真金白銀向SpaceX採購（客戶身份），兩個角色的激勵方向一致，但也令交易附帶更複雜的利益關聯。
簡單來說＝ 同一家公司既是大股東又是大客戶，合約條件是否完全市場化，外部投資者難免打個問號。
接下來盯甚麼？
第一個硬節點：2026年9月30日——GPU能否如期交付，決定合約是正常啟動還是被削減甚至終止。
第二個觀察窗口：2026年12月31日之後，雙向90日解約權生效，屆時才能看出這份合約的實際存續意願。
SpaceX合併xAI後擁有Colossus數據中心資產，供給側產能已擴大；但能否同時滿足自用與外租需求，仍是懸念。
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