谷歌TPU v9小幅延期，Marvell供應鏈地位穩固
nashnova research
谷歌下一代TPU v9因基板良率問題推遲約三周，量產出貨預計延至2028年Q1；但分析師認為Marvell在谷歌ASIC供應鏈中的中長期地位不受影響。
延期的原因到底是甚麼？
高飛證券分析師杰夫·蒲指出，TPU v9代號「Humufish」的Core A設計進度推遲約三周，可能源於重新設計。
EMIB基板（嵌入式多晶片互連橋接——一種把多顆晶片通過橋接片連在同一塊基板上的封裝技術）出現良率問題，是延期的核心瓶頸。
這意味著→ 晶片設計與封裝基板同時出狀況，兩條線疊加才令時間表整體後移。
時間表推了多少？
採樣目標仍維持在2025年11月，但流片（tape-out，把設計圖「印」到矽片上的關鍵一步）推遲至2027年1月。
量產流片進一步推至2027年Q2，最終出貨時間延至2028年Q1。
簡單來說＝ 從「設計定稿」到「客戶拿到晶片」，整條鏈路大約滑坡了一個季度。
良率問題有冇解？
供應鏈已識別出EMIB基板良率問題的根本原因，目前良率約45%–50%。
這意味著→ 根因搵到了，後續良率有加速回升的基礎；但能否真正爬升，是判斷量產會否再度延期的關鍵觀察點。
邊個受衝擊最大？邊個影響有限？
短期壓力集中在聯發科——Core A重新設計後，聯發科負責的Core B及I/O部分需要同步修改，訂單節奏被打亂。
Marvell作為谷歌ASIC供應鏈的核心參與方，中長期定位沒有實質變化。
這反映出 一次小幅延期對「設計執行層」衝擊更直接，而對「架構合作層」的影響有限。
TPU算力緊張還帶來了甚麼連鎖反應？
谷歌TPU v7需求強勁——既有內部使用，亦有Anthropic等外部客戶搶佔資源。
高飛證券認為，這種資源爭奪可能是Gemini 4遲於預期發佈的原因之一：2026年上半年大量TPU v7被分配給外部客戶，內部算力相對緊張。
谷歌計劃在2026年下半年提升內部TPU分配比例，這意味著→ 下一代Gemini模型的訓練條件有望改善，但上半年的「算力讓路」已經拖慢了發佈節奏。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。