美联储古尔斯比警告美国经济正走向“滞胀”

芝加哥联储主席Austan Goolsbee喺星期四接受访问时警告，中东冲突引发嘅能源危机正令到美联储嘅决策陷入两难。持续嘅能源冲击同顽固通胀可能会将美国经济推向滞胀，即系物价同失业率同步上升。呢种最坏嘅局面会削弱货币政策嘅有效性，迫使联储喺遏制衰退同控制通胀之间作出选择。

而家美国通胀已经连续五年高于目标水平，唔单止降通胀进展停滞，甚至出现反弹迹象。除咗地缘政治嘅短期扰动之外，美国服务业通胀都系持续走高，受关税推动嘅商品通胀回落速度都明显慢过预期。鉴于通胀非常具有粘性，Austan Goolsbee喺去年底嘅议息会议上曾经对降息投下反对票，并且强调而家嘅通胀风险远比就业问题更加紧迫。

过去18个月，美国劳动力市场整体表现平稳，呈现出“低招聘、低解雇”嘅特征。不过，实体制造业对能源危机嘅耐受力正逼近临界点。佢哋管辖区内嘅汽车制造商反映，而家虽然可以依靠零部件库存勉强维持，但如果高油价持续数月，“即时生产”模式将会面临严峻考验，货运环节嘅阻碍预计将会导致供应链出现严重受阻。

讲到新任美联储主席沃什，Austan Goolsbee基于两个人喺政府共事嘅经历指出，沃什系一位喺危机中表现得理智同务实嘅官员。即使面临来自总统特朗普嘅政治压力，预计新主席喺必要时仲会果断采取措施加息。