港股收涨0.7%，内房股爆发，半导体重挫

今日港股表现出明显的结构性分化行情。大型科技股大多反弹，联想集团一度飙升超过30%，最终收涨21.95%，市值升至2977亿港币，再创历史新高。直接催化剂来自大洋彼岸——戴尔科技最新季报盘后飙升近40%，业绩大幅超预期，叠加惠普此前公布的强劲AI PC需求数据，市场对PC及服务器硬件复苏的预期迅速升温。百度则一度大涨近9%，终收涨3.5%。

内房股是今日另一主线。国务院印发《城市更新"十五五"规划》，明确老旧小区改造约11.5万个、城中村改造4000个、危旧房改造50万套等量化目标，板块应声集体拉升。碧桂园盘初一度飙涨超过40%，收涨16.27%；融创中国涨超过7%，万科、建发国际、远洋集团等涨幅均超过6%。

油价下跌则带动航空股回暖。美伊就60天谅解备忘录达成一致的消息传出，霍尔木兹海峡有望恢复通行，布伦特原油跌约1%至91.76美元/桶。国泰航空、中国东方航空涨超过4%，中国南方航空涨超过3%。

另一边，存储及半导体股遭逢重挫。澜起科技跌超过12%，上海复旦、FORTIOR跌超过11%，纳芯微跌超过10%，板块整体高开低走，成为今日最大拖累之一。电力设备股同样走弱，哈尔滨电气跌超过8%，东方电气跌超过6%。

本周维度来看，恒指累计下跌0.8%，国指累计下跌0.58%，但恒生科技指数逆势累计上涨2.42%，AI相关主线仍是资金重点布局方向。

展望后市，光大证券认为港股底部区域已现，但反转时机未至。当前南向资金持续流入提供了价值底部支撑，但代表全球长线资本的主动外资尚未大规模回流，市场缺乏发动趋势性行情的核心驱动力，恒生科技指数仍处于复杂筑底阶段。