熱浪疊加日食，歐洲天然氣價格逼近伊朗戰爭高點
Nashnova编辑部
歐洲基準天然氣TTF合約盤中突破每兆瓦時62歐元，逼近伊朗戰爭以來最高水平；熱浪、核電降負荷、挪威氣田減產與日食減光四重因素疊加，令本就偏緊的供應格局對任何擾動都高度敏感。
氣價到了甚麼位置？
TTF周二盤中一度突破每兆瓦時62歐元，距7月24日創下的63歐元高點僅一步之遙——那是2023年1月以來的最高價。
周一收盤報60.85歐元/兆瓦時，其後因美伊和談出現新希望而小幅回落。
這意味著→ 市場已企穩在伊朗戰爭以來的價格天花板下方，任何新的供應中斷都可能直接刷新紀錄。
為甚麼氣價持續上升？
熱浪持續推高冷氣用電需求；部分核電及燃煤電站因河流水溫過高或水位過低被迫降負荷，發電缺口轉嫁給燃氣機組。
Wood Mackenzie估算，7月西歐燃氣發電用氣量較正常年份高出約7.14億立方米，8月數據與此相近，均高於五年均值。
挪威管道營運商Gassco宣布，蜆殼旗下奧爾門朗厄（Ormen Lange）海上氣田因技術故障，減產時間將長於原定計劃。
簡單來說＝ 電不夠用就多燒氣，氣田又意外減產——需求升、供給縮，價格自然被推高。
日食會怎樣影響電力市場？
周三日全食預計令歐洲太陽能發電在傍晚數小時內減少約9.7吉瓦，據法國電網營運商RTE估算。
德國周三晚間7:45–8:00的日前電價結算於每兆瓦時461.17歐元，較周二同時段高出約200歐元。
Montel Analytics專家文森特·泰弗南指出：「日食與雲層不同，高度可預測，電網營運商可提前準備，但日前電價已明顯反映出這一影響。」
全球供應端為何如此脆弱？
霍爾木茲海峽航運受阻，卡塔爾LNG產量因伊朗戰爭受到壓制，歐洲天然氣庫存處於低位。
羅馬尼亞切爾納沃德核電站第二機組可能於周四停機（第一機組已於7月31日關停），原因是多瑙河水位過低。
Argus發電燃料定價主管娜塔莎·菲爾丁表示：「在當前環境下，即便是較小的供需變化，也會對價格產生超出尋常的影響。」
這反映出 市場已不是在為單一事件定價，而是在為供應鏈整體脆弱性支付溢價。
接下來看甚麼？
核心觀察變量：氣價能否在美伊談判預期與供應端持續收緊之間找到新均衡。
若和談取得實質進展，霍爾木茲海峽通行壓力緩解，氣價存在回調空間；反之，突破63歐元歷史高點只是時間問題。
這意味著→ 未來數周，地緣政治信號與天氣預報同等重要——兩條線任何一條惡化，都可能推動氣價再上台階。
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