對沖基金日元倉位轉多頭，逾一年來首次
nashnova research
對沖基金逾一年來首次集體做多日圓，淨多頭達2,510億日圓；但日本央行加息信號不及預期，倉位方向與匯價走勢已出現背離。
倉位到底翻了多大？
據CFTC數據，槓桿基金日圓淨倉位從空頭53,255張翻轉為多頭20,069張，折合約2,510億日圓（約16億美元）。
這意味著→ 並非小幅調倉，而是方向性翻轉——空翻多，一步到位。
資產管理機構同步跟進，淨多頭從642張躍升至54,821張，增幅更為誇張。
是甚麼觸發了這次翻轉？
轉變發生在截至9月15日當周，此前數周美日兩國當局聯合干預匯市支撐日圓。
簡單來說＝ 兩國央行落場「托」日圓匯率，對沖基金讀到信號，跟住轉向。
日本經濟新聞還報道，日本央行向市場參與者詢問匯率水平——此舉通常被視為官方干預的前兆。
日本央行的反應為何令人失望？
倉位轉向發生在聯儲局與日本央行本周相繼加息之前。
但日本央行的表態令部分投資者失望——他們原本期待更明確的持續加息信號，結果落空。
日圓周五一度下跌1.3%，其後收窄跌幅，紐約尾盤報約156.80兌1美元。
其他貨幣在怎樣動？
槓桿基金同期增加歐元淨空頭4,974張至51,355張，削減英鎊淨多頭21,663張至18,698張。
澳元是個例外——淨多頭增加10,920張至59,299張，方向與日圓一致。
投機性交易者對美元的整體看多情緒降至3月以來最低，但美元本周反而錄得近三個月來最大單周升幅。
倉位翻多、日圓卻跌——矛盾點在哪？
對沖基金倉位方向與日圓實際走勢已經背離：基金做多，匯價卻走弱。
這意味著→ 倉位押的是「日本央行會持續加息」這條線，但市場暫時不買帳。
簡單來說＝ 賭注已經落了，但賭對賭錯，要看日本央行後續是否真正持續加息。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。