高瓴尋求6億美元貸款加碼DayOne數據中心
Miles Bennett
高瓴投資正與多家銀行洽談約6億美元三年期貸款，為其在數據中心營運商DayOne的持倉追加資金並償還舊債。這意味著→ 高瓴對DayOne的押注已從股權延伸至債務槓桿，賭的是AI數據中心賽道在IPO窗口前的估值兌現。
這筆貸款的條件是甚麼？
貸款規模約6億美元，期限三年，利率約為SOFR+500個基點（SOFR是美元浮動利率的基準，+500基點即在基準上額外加5個百分點——屬於較高的融資成本）。
條款中可能包含超額配售選項（greenshoe option，即允許借款人在原定規模之外追加融資的彈性條款）。
談判仍處於早期階段，最終條款可能變化。這意味著→ 數字和結構都還未鎖定，但高瓴願意為這筆持倉付出較高利息的意願已經十分明確。
高瓴在DayOne裡到底投了多少？
本月初DayOne完成45億美元C輪融資，由高瓴與Coatue Management聯合領投。
C輪完成後，高瓴持股比例（非稀釋基礎）從2024年A輪後的約18%升至約19%。
簡單來說＝ 持股只增加了一個百分點，但疊加這筆6億美元貸款來看，高瓴是在用「股權+債務」雙重槓桿加碼同一個標的——下注力度遠超單輪跟投的邏輯。
DayOne為甚麼需要這麼多錢？
DayOne（前身為GDS International）目前在新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、香港、東京及芬蘭營運數據中心，正在AI熱潮中推進全球擴張。
公司已在與銀行洽談，擬將其馬來西亞業務的貸款額度擴大至最高70億美元。
這反映出AI驅動的數據中心建設正處於「燒錢換規模」階段——不只是高瓴在加槓桿，DayOne自身的資金胃口也在同步膨脹。
IPO前景和投資者陣容說明了甚麼？
DayOne正考慮赴美IPO，目標估值最高達200億美元。
此前參與融資的投資者包括軟銀願景基金、城堡證券創辦人Ken Griffin及Baupost Group。
這意味著→ 高瓴並非孤注一擲——軟銀、Griffin等大型資本同台下注，為DayOne的估值故事提供了背書。但真正的驗證節點在於：IPO能否落地，以及這些資本能否轉化為可量化的營運規模。
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