港股午盤恒指跌0.49% 光通信板塊逆市大漲
Taylor Wilson
8月4日午盤恒指跌126點報25882點，大市受壓之下光通信、CRO兩大板塊逆市領漲，資金正從防守轉向科技成長主線。
大市跌了，錢去了哪裡？
恒指跌0.49%報25882點，恒生科技指數僅跌0.19%——科技板塊明顯抗跌。
早市成交1352億港元，資金並未離場，而是從大盤藍籌搬向科技成長股。
這意味著→ 市場並非失去信心，而是在換方向：錢從防守型資產挪到了進攻型資產。
光通信點解突然領漲？
核心催化劑：InP（磷化銦，一種製造高速光晶片的關鍵材料）供應缺口進一步擴大，機構集體睇好。
中際旭創漲16.7%、劍橋科技漲16%、海光芯正漲27%——清一色光通信龍頭。
簡單來說＝ AI算力越建越多，數據中心之間傳數據全靠光，光晶片原料供不應求，做光模組的公司直接受惠。
算力鏈上還有邊個在升？
PCB（印刷電路板，晶片和伺服器裡面的「電路底座」）量價齊升，芯碁微裝漲超18%、大族數控漲超10%。
粵港灣智算漲超11%，算力交付全面提速，租賃業務進入業績釋放期。
迅策科技漲超14%，東北證券首次覆蓋給予「增持」評級，公司上半年營收大增389%並首度盈利。
這意味著→ 算力景氣不只拉動晶片，沿著產業鏈往下——PCB、算力租賃、AI軟件都在接力上漲。
CRO板塊靠甚麼升？
CRO（合同研究組織，替藥企做研發外包的公司）近期多家海外藥企中報盈喜並上調全年指引。
藥明康德漲11%領漲藍籌，金斯瑞漲11%，凱萊英漲8%。
這意味著→ 海外藥企訂單回暖，直接傳導到中國CRO龍頭的業績預期，市場搶跑下半年業績。
邊個在跌？風險喺邊度？
汽車股普遍走軟：小鵬跌4%、理想跌3.6%，7月車企銷量分化加劇，市場擔憂價格戰蠶食利潤。
中國信達發盈警後跌5.5%，預計上半年歸母淨利潤按年下降60%-70%。
簡單來說＝ 升的板塊靠的是供給缺口和業績兌現，跌的板塊面對的是需求分化和利潤壓縮——資金的選擇好清晰。
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