港股芯片集体走强，澜起科技涨超17%

港股芯片板块周一延续强势，市场押注习特峰会或带来半导体出口管制松绑，相关标的资金净流入明显扩大。

恒生科技指数近期累计表现持续跑赢大盘，AI芯片与先进制程细分赛道成为主要吸筹方向。5月11日开盘，澜起科技涨超17%，华虹半导体涨7.7%，中芯国际、壁仞科技同步走强 。

此轮行情的核心驱动逻辑，在于市场开始定价峰会谈判中"稀土换WFE管制松绑"的可能性。

杰富瑞研究报告指出，美方最可能的让步方向是放宽14纳米/7纳米制程所需的刻蚀、沉积及离子注入设备出口管制，一旦美国松绑，荷兰与日本预计跟进，允许高端DUV光刻机出售给中国 。

不过，分析人士提示两点风险：其一，港股缺乏国际级晶圆代工龙头，资金体量对大盘拉动有限，资金同步流向成长预期更激进的日韩市场 ；其二，杰富瑞明确指出，即便出口管制松绑，中国不会放弃国产化目标，短期管制放松反而更多帮助消除7纳米良率瓶颈，为本土设备厂商创造增量需求，而非改变竞争格局 。

中芯国际与华虹半导体仍是机构首选的峰会受益标的。杰富瑞维持中微公司买入评级，目标价人民币415元；华虹半导体维持持有，目标价91港元 。