港股收盤：恒指漲0.51%，油股領漲，AI硬體與黃金股重挫

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恒指收漲0.51%報23211點，油股受中東地緣風險推動領漲全場，但AI硬件鏈與黃金股遭重挫——市場在等聯儲局議息落地前，只敢押最確定的兩頭。

油股點解突然成為全場最強？

中國石油股份漲5.78%領漲藍籌，中海油田服務漲7.77%，中國海洋石油漲3.55%，中石化漲4.04%。

這意味著→ 資金集中湧向一條邏輯：中東打仗 = 油價企穩 = 油企盈利確定性最高。

背後催化清楚：沙特與胡塞武裝衝突加劇，美國官員透露美軍已準備好96小時內對伊朗發動軍事行動；華泰證券指出，地緣衝突令第三季國際原油均價維持高位，預計油氣開採企業盈利按年提升。

中遠海能漲6.63%，報17.7港元，與油股同步受惠。

簡單來說＝中東一打仗，油輪要繞路，運費就飆。高盛數據顯示，全球平均原油運費已從一年前約3美元/桶飆升至逾20美元/桶，中東航線突破35美元/桶。

高盛判斷：「只要中東衝突維持現狀，運費大幅下行的可能性不大」——這反映出航運股的升幅並非短期情緒，而是運價中樞已被地緣風險結構性抬高。

歡創科技漲15.33%，越疆漲8.92%，禾賽漲8.56%，全部集中在午後拉升。

催化來自密集產業事件：宇樹科技在世界物理AI大會上提出，具身智能（讓AI控制實體機械人在物理世界行動）的「ChatGPT時刻」最快明年實現；NVIDIA柏林GTC大會將物理AI列為核心議題；頭部AI實驗室開始落場做具身模型。

這意味著→ 物理AI正從概念股進入「有產業節點驗證」的階段，但當日成交額仍偏細，資金試探性質明顯。

景旺電子跌11.84%，長飛光纖跌8.82%，劍橋科技跌7.28%，廣合科技跌7.17%——全線重挫。

馬斯克最新表態畀出最直接的壓力信號：過去幾星期，債務市場「幾乎完全切斷了資金渠道」，任何冇AI數據中心以外獨立大額收入的公司，「幾乎攞唔到融資」。

簡單來說＝ AI硬件公司靠的是「先燒錢建數據中心、後賺錢」的邏輯，而家融資端收緊，市場開始質疑：燒唔燒得起？當前財報季正進入業績驗證期，估值與業績的匹配度面臨重估。

靈寶黃金跌4.90%，赤峰黃金跌4.67%，洛陽鉬業跌4.53%。現貨黃金一度失守3980美元/盎司，上周全周跌4.12%，創6月初以來新低。

這反映出一條看似矛盾的鏈條：中東緊張 → 油價衝高 → 通脹預期升溫 → 市場押注聯儲局更可能加息 → 利率預期上行壓制黃金。

說白了＝打仗通常利好黃金，但今次油價升得太急，反而令市場更擔心通脹同加息——加息預期一上嚟，黃金就頂唔住。申銀萬國期貨的判斷正正係呢個邏輯。

麗珠醫藥漲9.47%：公司宣佈每年現金分紅不低於可分配利潤的90%、且不低於20億元，用真金白銀鎖定股東回報。這意味著→ 高息策略喺當前避險環境下直接獲得資金投票。

美圖公司漲6.98%：第三季付費用戶淨增約139萬創四季新高，AI生產力應用ARR（年度經常性收入）達6.55億元，按年增40.1%——市場在獎勵「能將AI變成真收入」的公司。

藍思科技跌7.38%：第三季歸母淨利潤按年下降50.42%，消費電子需求疲弱疊加匯兌拖累，業績直接「交卷不合格」。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。