港股9月8日收盤：恒指跌0.38%，銅油股逆市走強

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恒指收跌0.38%報25317點，科技指數跌1.61%領跌；但銅價創歷史新高、油價逼近100美元，銅油股逆市領漲，資金由科技轉向資源的輪動信號明顯。

大市跌，點解成交仲有兩千億？

恒生指數跌0.38%，報25317.18點；國企指數跌0.38%；科技指數跌1.61%，跌幅最大。

全日成交額2061.7億港元，美股因勞動節休市，港股缺乏外部指引，整體承壓。

國元國際指出，當前港股以板塊輪動為主要特徵——高股息板塊在低估值及資金偏好下相對佔優，科技板塊則被要求拿出真實的訂單和利潤。

這意味著→ 市場唔係無錢，而係錢在換方向：由成長故事轉向睇得見現金流的資產。

倫敦銅期貨突破每噸14600美元，連續第二日創歷史新高。背後有兩個推手：美國可能對精煉銅加徵關稅的預期，以及智利8月銅出口降至一年多以來最低。

簡單來說＝一邊係買家怕加價提前囤貨，一邊係全球最大產銅國出貨減少，供需兩頭同時收緊。

港股銅礦股全線走強：洛陽鉬業漲7.57%，五礦資源漲5.42%，江西銅業漲4.92%，中國有色礦業漲4.5%。

也門胡塞武裝9月8日襲擊沙特南部多座城市，多處能源設施起火、部分運營中斷，布蘭特原油隨即突破99美元，距100美元僅一步之遙。

石油股集體走強：中海油田服務漲6.62%，中國石油化工漲4.02%，中國海洋石油漲3.94%，中國石油漲3.92%。

這意味著→ 地緣衝突直接衝擊實物供應，唔係單純「情緒面」炒作，油價短期支撐較硬。

創新藥景氣疊加AI製藥熱潮（用人工智能加速藥物研發的新趨勢），多隻醫藥股午後走高：金斯瑞生物科技漲11.87%，泰格醫藥漲7.16%，凱萊英漲6.53%，康龍化成漲3.05%。

據上證報，創新藥BD交易（藥企之間的授權合作交易）持續活躍，藥企研發資金趨於充裕，CRO企業（幫藥企做外包研發的公司）在手訂單呈「量價齊升」態勢。

這反映出資金正在為「有訂單、有現金流」的醫藥細分買單，同大市偏好高確定性資產的邏輯一致。

算力硬件股普遍回調，手機產業鏈承壓：比亞迪電子跌5.06%，中芯國際跌4.32%，藍思科技跌4.68%，高偉電子跌3.7%。

業內人士表示，手機價格上調主要受供應鏈成本傳導影響，全球存儲晶片價格過去一年漲超100%。

說白了＝晶片漲價推高手機成本，但終端需求能唔能接住呢個價格，市場仲喺度觀望，所以股價先跌為敬。

江波龍（09976）今日登陸港交所，首日收跌1.02%，報233.6港元，未能守住236港元發行價。H股發行價較A股9月7日收市價358.22元折價約44%，市場對定價爭議較大。

海光芯正（01191）漲31.58%，報150港元。公司9月7日起納入港股通，副總經理兼董秘胡勇透露高速光模塊全行業「不缺訂單、只缺產能」，訂單已排滿2027年全年，下半年1.6T光模塊將開始出貨。

寧德時代跌1.83%，報562港元，創3月以來新低。理想汽車宣布自研電池全系搭載，小米官宣「龍甲電池」，中創新航、欣旺達相繼入局——這意味著→ 車企「去寧德化」正由口號變成動作，寧德時代的供應鏈主導地位面臨多方挑戰。

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