港股收盤：智譜漲近37%，半導體板塊強勢反彈
N.R. Finch
7月21日港股科技指數漲1.32%跑贏大市，智譜單日飆漲37%領銜AI算力概念；半導體板塊在回調釋放風險後集體反彈，機構稱行業基本面未現利空。
三大指數走勢分化，邊個跑出？
恒生指數微跌0.04%，報25132點；國企指數跌0.25%；唯獨恒生科技指數漲1.32%，報4814點。
這意味著→ 當日資金明確揀邊：傳統藍籌乏人問津，錢集中湧向半導體同AI概念股。
全日成交額2899億港元，交投活躍度尚可，並非縮量反彈。
智譜暴漲37%，到底發生咗咩事？
智譜（02513）收市漲36.89%，報1219港元，係全日漲幅最大個股。
消息面有兩件事同時落地：一係完成收購國產AI異構算力軟件公司中科加禾，二係宣佈建設1GW級國產AI算力數據中心，全部採用國產晶片。
簡單來說＝ 一手補「點樣將算力釋放出嚟」嘅軟件短板，一手補「算力從邊度嚟」嘅硬件缺口，兩塊拼圖同一日到位，市場直接用漲幅投票。
半導體板塊集體反彈，風險出清咗未？
華虹宏力（01347）漲17.91%，兆易創新（03986）漲15.09%，天數智芯（09903）漲12.13%，中芯國際（00981）漲8.24%。
銀河證券指出，7月以來全球半導體回調主要因資金去槓桿同存儲板塊獲利兌現，行業基本面並無重大利空。
這意味著→ 機構判斷呢輪下跌係「擠泡沫」而非「基本面轉差」，當前位置風險已大幅釋放，建議關注先進封裝、晶圓代工、設備材料同國產算力四條線。
藍籌同熱門板塊仲有咩值得睇？
聯想集團（00992）領漲藍籌，收漲8.5%；2025/26財年營收830.75億美元，同比增長20%；AI伺服器在手訂單突破210億美元。
哈爾濱電氣（01133）漲23.36%；預期2026年上半年淨利潤約17億元人民幣，同比增長61.9%。瑞銀認為盈喜大勝市場預期，疊加8月潛在納入港股通，目前係入市時點。
黃金股延續漲勢，中國黃金國際（02099）漲10.67%；現貨黃金日內一度跌穿4000美元後反彈至4060美元上方，高盛稱央行購金為金價提供底部支撐。
邊啲股份喺度跌？下行壓力嚟自邊度？
石油股普跌，中海油、中石油跌逾1%；內銀股普遍走軟。
華潤萬象生活（01209）跌3.24%，康師傅控股（00322）跌3.15%。
這反映出資金喺「科技vs傳統」之間做咗一次明確切換——油、銀行、消費被拋售，騰出嘅倉位流向半導體同AI。
反彈能唔能持續？機構點睇關鍵變量？
東吳證券認為港股仍處於補漲窗口期，但反彈持續性存在較多變量。
核心驅動因素有三個：美股AI敘事節奏、聯儲局年內減息預期、國內政策或新AI產業敘事能否提供增量動力。
簡單來說＝ 呢輪反彈企唔企得穩，要睇半年報密集披露期內半導體同AI公司嘅業績能唔能「交卷」——業績兌現係唯一嘅硬驗證。
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