香港證監會首批代幣化基金獲准二級市場交易
nashnova research
香港證監會批准兩隻代幣化貨幣市場基金在持牌虛擬資產平台進行全天候二級市場交易，屬全球首次允許公眾買賣的代幣化基金進入二級市場，標誌著香港代幣化監管從制度設計正式踏入實操階段。
具體批准了甚麼？
獲批的是華夏基金旗下兩隻產品：港元數字貨幣基金與美元數字貨幣基金，均為證監會此前已認可的代幣化貨幣市場基金。
兩隻基金現可在證監會持牌虛擬資產交易平台（VATP）上進行二級市場買賣，而且是7×24小時全天候交易。
這意味著→ 投資者不再只能透過基金公司申購贖回，而是可以如買賣股票般隨時在交易平台上交易這類基金。
監管框架如何搭建？
證監會在2026年4月推出全新監管框架，在現有ETF及VATP制度基礎上疊加，專門試行代幣化基金的二級市場交易。
框架以通函形式發佈，涵蓋四個關鍵環節：交易渠道運作、公平定價、流動性提供、資訊披露。
簡單來說＝ 監管層先將規則寫清楚——點樣交易、價格點定、邊個負責保證流動性、資訊點樣公開——然後才放產品入場。
與金管局Ensemble項目有何關聯？
證監會明確指出，代幣化基金可進一步接入金管局Ensemble項目下開發的代幣化存款功能。
簡單來說＝ 代幣化基金（資產端）同代幣化貨幣（支付端）行同一條數碼軌道，結算與資金流動可以在鏈上直接完成，毋須再經傳統清算系統。
投資者賣出代幣化資產後，所得資金可以即時調配到其他投資或用途，不存在傳統基金贖回的等待期。
下一步睇甚麼？
首批產品限定為代幣化貨幣市場基金——風險最低、結構最簡單的品種，監管層以此「試水」。
證監會表示會密切監察交易活動，根據市場表現及經驗累積，再決定是否擴大產品範圍。
這意味著→ 能否從貨幣基金擴展至債券基金、甚至股票基金，取決於這批試點運作是否順暢——產品擴容的節奏，正是衡量這套框架成熟度的核心指標。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。