港股8月11日收跌：恒指跌1.1%，石油股逆市，黃金股重挫
Alina Collins
8月11日恒指收跌1.1%報25652點，科技指數跌近2%領跌；美伊談判僵局推動油價漲逾5%，石油股逆市走強，而黃金股在聯儲鷹派言論下高位跳水。
三大指數全線收跌，錢去了哪裡？
恒生指數跌1.1%，報25652.82點；恒生國企指數跌1.09%；恒生科技指數跌1.93%，跌幅最深。
全日成交額2109.42億港元，量能不算低迷，說明資金不是躺平，而是在主動換方向。
中金判斷：此輪港股反彈靠的是科技股高估值襯托出的「相對吸引力」，而非盈利真正向上的「絕對吸引力」。這意味著→ 估值與情緒修復回均值後，若盈利跟不上，繼續漲的空間自然收窄。
油價一天漲5%，石油股為甚麼逆市領漲？
中國海洋石油漲3.59%，中國石油股份漲1.78%，中海油田服務漲1.51%——石油板塊是當日最強板塊。
驅動力是地緣風險：美伊談判破裂——特朗普要求伊朗賠償，伊朗表示特朗普任期結束前不會再談。布倫特原油漲逾5%，再度逼近90美元。
簡單來說＝ 美伊一吵，市場就擔心中東供油出問題；上周美國戰略石油儲備又減少610萬桶，降至2.987億桶，庫存本來就低，供給緊張疊加夏季旺季，油價彈性被放大。
黃金股高位跳水，發生了甚麼？
現貨黃金午後從4434美元/安士高位短線跳水，跌破4360美元。赤峰黃金跌6.01%，紫金礦業跌5.8%，山東黃金跌4.83%。
觸發因素：聯儲克利夫蘭聯儲主席哈馬克表示可能需要多次加息才能把通脹壓到2%目標。這意味著→ 利率可能更高、持續更久，持有黃金的機會成本上升，高位獲利盤順勢出逃。
紫金礦業一隻股票就拖累恒指20.02點，而中海油貢獻了20.01點——當天恒指的升跌，很大程度上就是這兩隻股票在拔河。
創新藥和MLCC憑甚麼逆市活躍？
創新藥板塊：加科思-B漲11.53%，基石藥業漲11.32%，再鼎醫藥漲5.28%。加科思預告上半年淨溢利不低於6億元，首次錄得盈利，主要來自與阿斯利康就泛KRAS項目（一類針對常見致癌基因的藥物靶點）的全球授權合作收入。
這反映出創新藥行業邏輯正在轉變：中泰證券認為，2026年以來行業從「靠BD簽約消息炒一波」轉向「海外真賣藥、臨床數據真兌現」。簡單來說＝ 市場開始為實際賺到的錢買單，不只是為故事買單。
MLCC（多層陶瓷電容器，電子設備裡最基礎的元件之一）板塊同樣強勢，三環集團漲9.62%。AI需求拉動被動元件搶貨，有客戶加價兩三倍向國巨、村田要貨。聖邦股份漲8.09%，受模擬晶片大廠ADI宣佈9月13日起全線調價的消息提振。
航天發射接連出狀況，板塊怎樣反應？
藍箭航天朱雀三號遙二火箭原定8月11日發射推遲；8月10日長征七號改發射中星4B衛星任務失利，原因正在排查。兩天內兩條負面消息疊加，商業航天板塊普跌。
金風科技跌7.99%，鈞達股份跌6.05%，亞太衛星跌3.98%。
航空股也跟著跌，但原因不同——油價大漲推高燃油成本預期，航空板塊整體承壓。
接下來盯甚麼？
市場焦點集中在8月12日晚公佈的美國7月CPI數據。
這意味著→ 這個數據將直接檢驗通脹是否真的在降，亦決定聯儲下一步是加息還是觀望——對港股的估值邏輯和資金流向都有直接影響。
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