港股9月3日收跌，恒指跌0.39%，科網股拖累大市

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9月3日恒指收跌0.39%報25213點，科網股午後集體走弱拖累大市；但有色金屬、航運和創新藥板塊逆市走強，市場呈現明顯的板塊分化格局。

科網股點解成為今日最大拖累？

阿里巴巴跌超2%，騰訊跌逾1%，兩大權重股合力將恒生科技指數拉低1.08%。

這意味著→ 科網板塊對指數的負貢獻遠超其他板塊，大市高開低走的轉折點正在午後科網加速下跌。

旅遊概念同樣受壓，攜程跌5.41%，單隻股票拖累恒指7.81點。

大摩將攜程2026至2028年收入預測下調1%至3%、每股盈利預測調降2%至7%，理由是宏觀逆風、極端天氣及地緣風險壓制旅遊需求。

美國8月ADP就業僅增3.8萬人，遠低於預期的4.7萬人。簡單來說＝就業數據咁弱，市場認為聯儲局9月加息機會降低，利好黃金。

黃金股全線上揚：潼關黃金漲9.2%，靈寶黃金漲5.75%，赤峰黃金漲5.38%。

航運股同樣亮眼，中遠海能漲6.49%，太平洋航運漲5.02%。波羅的海乾散貨指數（BDI，衡量全球乾散貨海運價格的基準指標）創2023年12月以來新高。

這反映出兩重驅動：美軍襲擊伊朗油輪推高油運風險溢價 + 厄爾尼諾風險疊加乾散貨旺季臨近提振運價。

和黃醫藥收漲14.32%，報21.88港元。公司與葛蘭素史克（GSK）達成抗癌療法授權合作，首付款1.1億美元，里程碑付款最高可達12.95億美元，另有基於淨銷售額的分級特許權使用費。

簡單來說＝一筆交易鎖定確定性現金流加未來銷售分成，市場即刻給出溢價。

藍籌藥企同步走強：中國生物製藥漲6.27%，旗下正大天晴ADC藥物（ADC，一種將化療藥精準「投遞」到癌細胞上的抗體偶聯藥物）獲美國FDA臨床試驗默認許可；石藥集團漲4.8%。

越秀地產漲5.15%，華潤置地漲3.46%，中國金茂漲3.45%。

8月核心城市二手房釋放回暖信號：北京連續6個月同比正增長，上海創近五年同期新高，深圳實際簽約環比大增12%。

這意味著→ 一線城市二手房成交量持續改善，內房股反彈有基本面數據支撐，並非純粹情緒博弈。

希音（00625）跌8.7%，報42港元，再創上市以來新低。

恒生指數公司宣佈希音將於9月14日收市後納入恒生綜合指數、9月15日起生效，但消息未能提振股價。

這反映出市場對希音基本面的擔憂壓過了指數納入帶來的被動資金流入預期。

浙商國際判斷，港股周月線級別趨勢仍處於調整左側通道，短期面臨獲利了結的回調壓力，中短期走勢中性偏謹慎。

板塊配置上看好新能源、創新藥、AI科技等受益於政策利好的方向。

簡單來說＝大盤尚未走出調整，但結構性機會在政策受益板塊——科網股能否企穩，是判斷大市能否重拾升勢的關鍵觀察點。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。