港股早盤跌0.81% 銀行股領跌 中遠海控漲超7%
0xBroomberg
恒指早盤跌0.81%至25048點，銀行股遭集中拋售拖累大盤，但集運、光纖、部分新股逆勢走強——市場在同一個早上同時定價「監管恐慌」和「旺季預期」。
大盤跌了多少，資金流向哪裡？
恒生指數報25048點，跌204點；恒生科技指數跌幅更深，達1.23%。
早盤成交額1498億港元，量不算小。這意味著→ 並非無人交易的陰跌，而是資金在主動換倉。
簡單來說＝ 錢從銀行股撤出來，轉手買進了集運和科技。
銀行股為何被拋售？
渣打集團（02888）跌5.1%，滙豐控股（00005）跌3.14%，兩家都是在亞洲有大量業務的倫敦上市金融集團。
市場擔憂的是監管層面的變化，多家同類銀行股遭到集中拋售。
但富瑞明確表示：市場反應系對合理監管措施的誤讀。這意味著→ 若賣方判斷正確，這輪殺跌可能是超調，後續存在修復空間。
誰在逆勢上漲？
中遠海控（01919）漲超7%，受集運旺季預期升溫提振——航運是典型的週期驅動板塊，旺季預期一到，資金搶跑最快。
中興通訊（00763）再度漲超8%。大摩預計公司與字節跳動圍繞「豆包」的AI助理合作，或成為重要催化劑。
簡單來說＝ 中興這波漲的不是通信設備舊故事，而是AI應用落地的新預期。
光纖板塊漲的邏輯是甚麼？
長飛光纖光纜（06869）漲1.36%，公司光棒（光纖預製棒，拉出光纖的核心原材料）自給率達100%，高端光棒價格漲幅近550%。
這意味著→ 長飛把最貴的原材料握在自己手裡，漲價週期中利潤彈性最大。
俊知集團（01300）漲超7%，走的是另一條路——拓展海外市場、開拓光纖光纜業務版圖。
三隻新股首掛，表現天差地別？
天辰生物-B（01779）午盤漲超44%，核心產品LP-003已在中國啟動八項臨床試驗。這反映出市場對有實質管線進展的生物科技新股仍然買賬。
龍豐集團（02290）午盤跌超34%，公司為香港第三大美妝、保健及藥品零售商——消費零售賽道當下缺乏想像力。
大金重工（01081）午盤跌超4%，公司是全球領先的海上風電核心裝備供應商，跌幅相對溫和。
接下來看甚麼？
銀行股能否止跌，取決於市場對相關監管措施的重新定價是否充分。
說白了＝ 如果富瑞說的「誤讀」是對的，銀行股就是被錯殺了；如果市場繼續不買賬，跌勢還會延續。
集運和科技板塊的持續性，則要看旺季數據和AI合作落地的節奏。
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