香港4.3萬億港元外匯基金考慮配置標普500
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香港外匯基金正物色投資經理跟蹤標普500指數，這只5500億美元的主權級基金若落實配置，將成為亞洲最大公共基金轉向美股被動投資的最新信號。
外匯基金到底想做甚麼？
據彭博援引知情人士消息，外匯基金正尋找投資經理，目標是更緊密跟蹤標普500指數走勢。
基金要求採用低跟蹤誤差方法（盡量令組合回報貼近指數，不主動偏離）——這意味著→ 它要的不是「選股跑贏」，而是「貼著指數走」。
方案已討論數月，但尚未作出最終決定；具體分配多少資金亦未披露。
為何大型機構愈來愈鍾意「貼著指數走」？
低跟蹤誤差策略是「增強型投資」的核心特徵——簡單來說＝ 基金經理可以微調持倉，但整體不能偏離指數太遠。
諮詢機構美世北亞負責人Rupeng Chen指出：這一策略普及度持續上升，主因是成本效益與主動管理人困境的交匯。
這反映出一個現實：標普500今年漲超10%、2025全年約漲16%，市場廣度極為有限，主動選股很難跑贏指數。
外匯基金點解現在動這個念頭？
外匯基金是香港聯繫匯率制度的最後防線，規模約4.3萬億港元（約5500億美元）。
近年基金持續多元化：縮短美債久期，增配人民幣、日元及歐元資產。這意味著→ 增加標普500被動敞口，是多元化鏈條上的又一步。
2025年受全球市場上漲帶動，基金錄得3310億港元投資收益——業績好的時候，正是調整配置的窗口。
外匯基金的投資管理人是怎樣揀的？
金管局副總裁李達志明確表示：出於保密及聲譽風險考量，不公開披露管理人名單。
他同時透露，年內已新增一些、也解除了一些合作——說白了＝ 這不是「選了就不動」，而是有一套持續淘汰機制。
此次標普500授權，本身屬於基金管理人績效審查流程的一部分，並非突然轉向。
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