地平線機器人中期淨利37.84億元扭虧，ADAS份額首破50%
nashnova research
地平線機器人上半年淨利潤37.84億元扭虧為盈，ADAS市場份額首次突破50%；基礎市場的規模優勢能否向中高階方案轉化，是下一步核心看點。
這份中期成績單說了甚麼？
持續經營業務客戶合同收入20.55億元，同比增長32.9%；淨利潤37.84億元，同比扭虧為盈。
毛利13.56億元，同比同樣增長32.9%，與收入增速完全一致。這意味著→ 毛利率結構沒有被增長稀釋，賺的錢和賣的錢同步放大。
簡單來說＝ 公司並非靠降價換量，而是在保住利潤率的前提下把盤子做大了。
ADAS份額破50%意味著甚麼？
據第三方數據，上半年地平線在中國自主品牌乘用車基礎輔助駕駛（ADAS）市場份額達50.02%，首次突破半數，創歷史新高。
這個份額約為第二名的兩倍，在基礎ADAS這條賽道上已經是絕對領先。
這意味著→ 每兩台搭載基礎輔助駕駛的自主品牌新車中，就有一台用地平線的方案。這反映出基礎ADAS正在變成地平線的「流量入口」——先把量鋪開，再向客戶推更貴的中高階方案。
城區NOA賽道進展如何？
支持城區NOA（城市道路領航輔助駕駛，即車輛在城市複雜路況中自主變道、轉彎、避障）功能的計算平台，市場份額從17.9%升至22.8%，排名從第三躍升至第二。
目前僅次於一家美國科技公司，兩者合計佔據超過60%的份額，頭部集中格局進一步凸顯。
在智能輔助駕駛計算平台整體口徑下，地平線佔中國自主品牌市場份額31.9%，位居行業第一。
接下來最該盯住甚麼？
公司把基礎ADAS市場定位為「規模化上量和客戶導入的核心入口」——先用基礎方案鎖住客戶，再向中高階方案滲透。
簡單來說＝ 基礎市場的50%份額是「地基」，真正決定成長空間的，是這些客戶願不願意繼續加錢升級到城區NOA等高階方案。
這意味著→ 後續市場評估地平線的核心變量，不再只是份額數字，而是基礎客戶向中高階方案的轉化率。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。