霍爾木茲過境量維持個位數，沙特油輪遭伊朗攔截
nashnova research
霍爾木茲海峽周一僅5艘船通過，遠低於10日均值14艘，當日零油輪過境；周二一艘沙特油輪又遭伊朗攔截，這條承載全球五分之一石油運輸的咽喉仍近乎封鎖。
霍爾木茲到底堵成甚麼樣？
9月1日全天僅4艘進、1艘出，總量約5艘，與周末持平。
10日均值約14艘，當前通行量不到正常水平的四成。
這意味著→ 水道已非單日異常，而是連續多日處於近乎封鎖狀態。
過去的是甚麼船？有油輪嗎？
進入的4艘中，1艘空載小型氣體運輸船經伊朗一側航道抵達；另外3艘為滿載乾散貨船。
當日零液體油輪通過——這是最關鍵的信號。
簡單來說＝ 乾散貨（運礦石、糧食的船）仍勉強在走，但運石油的船完全停了，說明油輪船東或保險商判斷風險仍不可接受。
沙特油輪被攔截意味著甚麼？
周二一艘沙特油輪走霍爾木茲南側航道（通常被視為較安全的阿曼一側）時遭伊朗攔截。
這反映出 即便走「避開伊朗」的路線，油輪仍面臨被攔截的現實風險。
這意味著→ 短期內油輪復航信心會被進一步打壓，原油風險溢價難以消退。
巴布-曼德海峽為何仍能通行？
同期巴布-曼德海峽過境27艘，創三日高點，其中5艘為中型原油油輪（阿芙拉型／蘇伊士型）。
但同樣無超大型油輪（VLCC）或液化天然氣船通過。
簡單來說＝ 巴布-曼德仍處「半開」狀態——中小船敢走，大船與氣船仍在觀望；而霍爾木茲連中小船都幾乎停了，堵塞程度遠超巴布-曼德。
這些數字有多可靠？
統計基於Kpler航運數據，關閉AIS轉發器（船舶自動識別系統，令船隻在雷達上「隱身」的操作）的船隻不計入。
這意味著→ 實際通行量可能略高於公開數字，但即便存在漏計，個位數與14艘均值之間的落差仍然巨大。
核心判斷不變：霍爾木茲何時恢復正常通行，是原油風險溢價能否實質消退的關鍵驗證節點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。