匯豐測算SpaceX鎖定期：8月6日首批9.12億股解禁
N.R. Finch
匯豐測算SpaceX首批9.12億股將於8月6日解禁，流通比例從4.9%躍升至11.8%，這意味著上市後最大一波供給衝擊即將到來，届時持股方的減持意願將決定股價能否企穩。
8月6日到底會解禁幾多股？
匯豐測算，首批約9.12億股將於2026年8月6日獲准在公開市場出售，時間恰好在SpaceX首份季報公佈後兩天。
解禁完成後，自由流通股從目前約6.39億股擴大，流通比例由4.9%升至11.8%。
這意味著→ 市場上可交易的股票數量將增加逾一倍，供給壓力集中在一個時間窗口釋放。
後面還有哪些解禁「地雷」？
同日可能觸發另一批解禁，前提是SpaceX股價在7月22日至8月4日連續10個交易日中，至少5天收市價高於175.5美元。
簡單來說＝ 如果股價升得夠高，反而會「解鎖」更多股票湧入市場——升得愈多、潛在賣盤愈大。
匯豐報告還列出了後續多個基於時間或價格條件的解禁觸發節點，構成一張完整的供給壓力路線圖。
鎖定期裡到底鎖住了幾多股？
目前處於鎖定狀態的股份共約46.78億股，另有81.60億股受更長期鎖定協議約束。
這些受限股份由參與私募融資輪次的基金和個人持有，匯豐認為他們可能傾向於繼續持股。
這意味著→ 解禁不等於拋售，但46.78億股的潛在賣盤懸在頭頂，投資者需要持續關注減持動向。
市場現在怎樣反應？
SpaceX股價周一早段一度跌至108美元附近，徘徊於歷史低位108至110.21美元區間，公司債券亦受壓。
德意志銀行分析師發表看好報告，稱星艦第13次飛行展示了「紮實進展」，但未能有效提振市場情緒。
這反映出市場目前更在意供給端風險——至少有一家機構交易台表示，計劃等鎖定期解禁結束後才建倉。
8月6日之後看甚麼？
解禁規模能否引發實質性拋壓，取決於届時持股方的實際減持意願。
簡單來說＝ 解禁只是「允許賣」，真正的考驗是有幾多人選擇賣。
這將成為SpaceX上市後股價能否企穩的關鍵驗證節點。
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