Hyperliquid 正在挑战传统交易所和预测市场

数字资产主经纪商 FalconX 在最新报告中表示，去中心化交易所 Hyperliquid 正在突破加密永续期货的原有边界，向 IPO 前市场、预测合约和代币化现实资产等领域扩张，并开始与传统交易所及预测市场运营商形成直接竞争。

Hyperliquid 最初依靠加密永续期货积累交易量，而永续期货一直是离岸数字资产交易中最主要的衍生品。平台原生代币 HYPE 过去三个月上涨 94%，但其新的增长叙事已不再局限于加密原生交易者。

FalconX 高级加密市场策略师 David Lawant 在报告中表示，Hyperliquid 近期相继进入 IPO 前市场、预测合约和代币化现实资产，显著拓宽了对非加密原生交易需求的覆盖。这一转变主要得益于 HIP-3 市场的快速崛起。

“随着 HIP-3 市场需求扩展至 IPO 前合约，Hyperliquid 的交易吸引力正明显增强。”

HIP-3 市场允许用户 24 小时不间断交易股票、大宗商品、外汇及 IPO 前合约。交易者已开始通过该市场对 Cerebras、Anthropic 和 SpaceX 等公司的上市前表现进行押注，使 Hyperliquid 的交易场景从纯加密资产延伸至更接近传统资本市场的领域。

此外，Hyperliquid 还推出了 HIP-4 结果市场，其机制类似预测市场，允许交易者对政治、经济和加密领域的二元事件结果进行下注。FalconX 认为，在同一平台上同时交易预测合约、加密衍生品和现实资产头寸，可能成为 Hyperliquid 的重要优势。

“例如，交易者可以持有 NVDA 的 HIP-3 永续头寸，并搭配其财报是否超预期的结果市场合约进行对冲。”

报告还指出，与 HYPE 代币挂钩的现货 ETF 早期需求强劲。根据彭博数据，21Shares 和 Bitwise 推出的 HYPE 现货 ETF 在上市短短数个交易日内便吸引了 5300 万美元的资金流入。以 HYPE 市值占比衡量，这一早期流入表现优于比特币、以太坊和 Solana ETF 在同阶段的表现。

此外，Hyperliquid 近期与 Coinbase 和 Circle 合作，将 USDC 作为平台对齐报价资产。FalconX 估算，基于平台 USDC 余额对应的储备收益，这一合作每年可能为 Hyperliquid 带来最高 1.6 亿美元的收入。