工商銀行2026年上半年歸母淨利潤1736.82億元，同比增3.32%

Nashnova编辑部

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工商銀行上半年歸母淨利潤1736.82億元、同比增3.32%，營收增速達9.1%，但減值損失大增22.2%蠶食了大部分利潤彈性，資產質素壓力成為下半年核心懸念。

營收增長近一成，錢從哪裡來？

上半年營收4461.63億元，同比增9.1%；最大推手是利息淨收入，同比增8.8%至3412.37億元。

利息收入其實在縮——同比降1.9%，但利息支出降得更猛，同比降11.2%。這意味著→ 銀行並非靠多放貸賺錢，而是「借錢的成本」降得比「放貸的收益」更快，差值擴大了。

簡單來說＝存款利率持續下調，替銀行省下大筆利息開支，這才是營收增長的真正來源。

非利息收入1049.26億元，同比增9.9%；其中手續費及佣金收入765.91億元，同比增3.3%。

增長部分來自代理貴金屬、代理基金、代銷理財及養老金業務——這些都是居民將存款搬向投資產品時銀行賺取的「中間費」。

拖後腿的是銀行卡業務收入和擔保承諾費，兩項同比下滑。這反映出信用卡消費和企業融資擔保需求仍偏弱。

歸母淨利潤增3.32%，而營收增9.1%——中間差出的近6個百分點幾乎都被資產減值損失吃掉。

上半年計提減值損失1277.56億元，同比大幅增長22.2%。這意味著→ 銀行主動為可能變壞的貸款多提了「壞賬撥備」，利潤因此被壓低。

說白了＝銀行賺到的錢更多了，但拿出更大一筆存進「保險箱」以防貸款收不回，到手利潤自然就薄了。

年化淨利息差（NIM）（銀行放貸利率與付息成本之間的差值）1.17%，同比上升1個基點；年化淨利息收益率1.29%，同比下降1個基點。

兩個指標一升一降，看似矛盾。這意味著→ 負債端成本改善明顯，但資產端收益率仍在下行，兩股力量基本對沖。

成本收入比23.70%，營業費用僅增2.6%，說明運營效率並無拖後腿。

年化平均總資產回報率0.64%，年化加權平均權益回報率8.63%——盈利能力穩定但不算高。

核心懸念在於：減值損失同比暴增22.2%，究竟是「先下手為強」的審慎計提，還是資產質素真正在惡化？

簡單來說＝若下半年壞賬率繼續走高，銀行還得繼續往「保險箱」裡塞錢，利潤增速可能進一步被壓縮；反之，若資產質素企穩，前期多提的撥備反而會變成利潤釋放的彈藥。

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