IEA：霍爾木茲封鎖致石油需求降幅擴至160萬桶/日，供應缺口創五年最大
Nashnova编辑部
IEA將2026年全球石油需求降幅上調至每日160萬桶，為疫情以來最大；本季度供應缺口達每日180萬桶，霍爾木茲海峽封鎖正將油市推向五年來最緊張的狀態。
需求到底跌了幾多？
IEA最新月報將2026年全球石油需求降幅預測上調至每日160萬桶，較7月預測多出約51萬桶。
這意味著→ 這是新冠疫情以來年均降幅最大的一次，高油價正切實壓縮全球用油量。
IEA將需求惡化歸因於霍爾木茲海峽封鎖令燃料價格持續高企，企業與消費者被迫減少用油。
供應缺口有幾嚴重？
本季度全球石油供應缺口預計達每日180萬桶，2026年全年缺口將是近五年來最大。
7月全球石油供應量仍較去年同期低每日630萬桶——IEA稱「重燃的敵對行動與海上運輸中斷」是主因。
簡單來說＝ 需求雖然在跌，但供應跌得更快，庫存消耗速度已超此前預測的兩倍以上，緩衝正在急速耗盡。
油價為何劇烈震盪？
供需失衡直接推高波動：布蘭特原油上月一度突破每桶100美元，其後又跌至約70美元，最新報價在90美元以下。
這反映出 市場在兩種預期之間反覆切換——封鎖持續則油價衝高，一旦出現停火或替代方案消息則急跌。
這種寬幅震盪本身就是風險：企業無法鎖定成本，煉廠和航運公司的對沖難度急劇上升。
替代方案填補了幾多缺口？
實際供應缺口遠小於戰爭初期最壞預測，因為多條替代路徑同時發揮作用。
沙特和阿聯酋啟用了替代管道，同時一批穿梭油輪仍在持續穿越霍爾木茲海峽。
美國能源部長賴特（Chris Wright）透露，過去一周離開霍爾木茲的石油日均量接近900萬桶——說白了＝ 大約是戰前水平的一半，封鎖並非完全斷流，但損失依然巨大。
外交僵局會怎樣影響後續走勢？
美伊雙方就重開海峽的協議尚未達成，6月中旬短暫停火後航運和能源基礎設施再度遇襲。
IEA預計油市將在年底前逐步轉為供應過剩，届時庫存有望補充——但前提是海峽能如期重開。
這意味著→ 美、日、德等國3月釋放的創紀錄戰略儲備需要在明年市場過剩後補回，霍爾木茲重開的時間表直接決定計劃能否兌現，庫存能否如期回升是判斷油價走勢的關鍵驗證節點。
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