IEA：伊朗戰爭擾亂柴油供應，緊張延續至2027年下半年

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IEA在10月月報中警告，全球柴油庫存已嚴重不足，供應缺口至少延續到2027年下半年——這意味著高油價對運輸、製造業和消費者的壓力遠未見頂。

柴油市場到底缺到甚麼程度？

第三季度柴油出現反季節性收緊（本該是淡季卻愈來愈緊），疊加此前三個月庫存大幅下降，冬季旺季尚未到來，庫存緩衝已經見底。

上月全球柴油出口按年減少70萬桶/日，其中俄羅斯和中東合計減少130萬桶/日，其他來源只補回了一部分。

這意味著→ 即便煉廠年底前全力開工，第四季度柴油供應仍然填不上缺口，IEA判斷庫存補充「在2027年下半年之前不太可能實現」。

9月中旬新加坡批發柴油價格突破每桶200美元，歐洲和美國均創下約每桶220美元的歷史高位。

美國柴油零售均價上月首次突破每加侖6美元，IEA稱「零售柴油價格在大多數主要經濟體同步攀升至歷史高位」。

IEA同時警告，原油運費市場緊張意味著歐洲、非洲、拉美等進口市場的到岸價格未來數週仍可能進一步上漲。

IEA指出，高油價已對整體石油需求產生抑制，但柴油的價格彈性相對較低——簡單來說＝貨車要跑、工廠要開，柴油不像汽油那樣「貴了就少開車」。

各國政府為紓緩消費者壓力推出的補貼措施，也在一定程度上托住了需求。

IEA預計2026年全球石油需求平均下降260萬桶/日，柴油貢獻約25%的降幅。這反映出柴油需求雖在收縮，但降速遠慢於汽油和航煤。

特朗普宣佈與普京達成協議，俄方將立即向全球市場供應30萬噸柴油。

歐盟專員東布羅夫斯基斯在IMF會議上直言：協議涉及的量「無論如何都不會產生宏觀經濟意義」，且俄方能否實際交付也存疑。意大利總理梅洛尼警告該協議與推動普京回到談判桌的努力相矛盾。

說白了＝這批貨即使全部到位，相比每天70萬桶的出口缺口，杯水車薪，而且政治代價不小。

過去一週，也門胡塞武裝對沙特首都利雅得發動多輪襲擊，沙特阿美旗下一棟行政樓遭到襲擊。

IEA指出，9月沙特增產是OPEC+供應增長的主要來源，對沙特的襲擊可能直接破壞這一復蘇勢頭。

IEA預計全球石油供應2026年平均下降580萬桶/日，2027年反彈增加770萬桶/日，但「海灣地區持續遭受襲擊令復蘇前景充滿變數」。這意味著→ 柴油市場能否在2027年下半年前再平衡，取決於中東局勢和煉廠產能恢復速度。

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