IEA警告：中東和平協議若持續 2027年石油或現嚴重過剩
Miles Bennett
IEA月報首次評估中東停戰影響：若美伊協議持續，明年全球石油產量將增至1.1億桶/日，惟需求僅增200萬桶——供需缺口懸殊，油價已從4月高位累跌逾37美元。
供需缺口究竟有多大？
明年全球產量預計增加800萬桶/日，達1.1億桶/日；需求增幅僅200萬桶/日。
這意味著→ 每日將多出約600萬桶無人消化，是近年最大的潛在過剩規模。
IEA形容過剩「或許能為市場提供喘息空間」——簡單來說＝ 油價受壓，但各國終於有機會把打空的戰略儲備補回來。
背景：OECD成員國石油庫存已降至1990年以來最低，補庫需求本身亦相當迫切。
油價跌了多少、為何提前跌？
布蘭特原油周三報約78.50美元/桶，較4月底高位126美元累計跌逾37美元。
WTI報略高於75美元/桶，同樣遠離高位約120美元。
這反映出 市場並無等到協議正式簽署才行動——5月至6月中旬，北海原油已提前跌逾40美元/桶至約82美元。
原因有二：交易商押注和平協議落地，加上中國與日本合計削減買入量達600萬桶/日。
誰在準備增產？
阿聯酋已在危機期間退出歐佩克，正準備擴大產量。
沙特表示可在三周內恢復至戰前產量水平。
美國、巴西、委內瑞拉亦於戰爭期間相繼增產，供應端壓力持續累積。
下一個關鍵節點是甚麼？
美國與伊朗計劃周五簽署為期60天的臨時停火延續協議。
這意味著→ 伊朗石油出口能否如期恢復，將是檢驗「供應過剩」預測的第一塊試金石。
簡單來說＝ 協議簽不簽、伊朗油出不出得來，直接決定這輪油價下跌是「到位了」還是「才剛開始」。
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