IMF下調2026年全球增長預測至3%，通膨壓力上升
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IMF將2026年全球GDP增長預測下調至3.0%，同時將通脹預測上調至4.7%——增長放緩、物價卻更難回落，這意味著各國央行的減息空間正被壓縮。
全球經濟到底出了甚麼問題？
IMF最新預測：2026年全球增長3.0%，較4月預測低0.1個百分點，亦低於2024–2025年3.5%的平均水平。
同時，2026年全球通脹預測上調0.3個百分點至4.7%。這意味著→ 經濟在減速，但物價仍在升，形成「滯」與「脹」並存的格局。
IMF副研究部主任科耶娃·布魯克斯直言：「自2024年初以來的去通脹趨勢已經停滯。」
邊個撐住場面，邊個掉隊？
全球韌性高度集中在AI供應鏈受益經濟體：台灣、韓國、泰國、馬來西亞的增長平均超出4月預測4.4個百分點。
簡單來說＝ 這一輪全球經濟無塌，主要靠「造AI硬件的地方」在拉分——其餘經濟體並無同樣好運。
能源進口國和大宗商品進口國普遍被下調，中東受衝擊最大：沙特2026年預測從3.1%大幅削至1.7%，一刀砍掉1.4個百分點。
中東局勢點解係最大風險？
IMF報告剛定稿，特朗普就在北約安卡拉峰會上聲稱與伊朗的停火「就他而言已經結束」。當日布倫特原油升逾5%至約78美元/桶，主要股指同步回落。
能源價格目前較戰爭爆發前高出約25%，石油庫存接近多年低位。這意味著→ 若衝突重燃，既無足夠儲備緩衝，亦無足夠閒置產能補缺。
IMF基準假設是霍爾木茲海峽7月中旬開始重新開放、2027年3月前恢復戰前狀態。簡單來說＝ 整份報告的樂觀預測，都建在「中東不再惡化」這個前提上。
大國經濟表現分化到甚麼程度？
美國：2026年維持2.3%不變，2027年小幅上調至2.2%——整體穩定。
中國：2026年從4.4%上調至4.6%，是主要經濟體中少數獲得上調的。印度從2025年的7.7%放緩至2026年6.4%。
歐元區：2026年從1.1%下調至0.9%，表現最弱。英國是G7中唯一獲上調的經濟體，2026年上調0.2個百分點至1.0%。這反映出 發達經濟體內部復甦節奏差異顯著。
央行接下來點行？
IMF預計聯儲局2026年內將加息（當前利率區間3.5%–3.75%），要到2027年才開始減息。
歐元區通脹預計到2028年前持續高於歐洲央行2%的目標，這意味著→ 歐洲央行可能在今年6月加息25個基點至2.25%後，仍需繼續收緊。
說白了＝ 市場此前押注的「2026年減息」劇本，正被IMF的數據推翻——利率高位停留的時間，可能比大多數人預期更長。
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