印度AI代理股逆勢暴漲，光纖龍頭年內漲804%

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印度Nifty 50今年累跌13%，但一批AI基礎設施相關股逆勢飆升——光纖龍頭斯特萊特科技年內漲804%，稀缺性溢價正重塑資金流向。

大盤跌成2011年以來最差，誰在逆勢翻倍？

Nifty 50年內跌13%，有望創2011年以來最差年度表現；外資淨賣出325.2億美元印度股票，創歷史紀錄。

但Nifty 500漲幅前十名中，五隻與AI間接相關：光纖製造商斯特萊特科技漲804%居首，HFCL、MTAR科技、Syrma SGS、TD Power Systems漲幅在123%至287%之間。

這意味著→ 資金並非在逃離印度，而是在換賽道——從大盤權重股流向AI基礎設施這條窄道。

印度冇台積電、三星這類先進晶片上市公司，無法像韓國和台灣咁直接食到AI晶片紅利。

簡單來說＝印度市場搵唔到「賣金」嘅公司，投資者唯有買「賣鎬同鏟」嘅——光纖、發電機、燃料電池、冷卻系統，呢啲令數據中心跑起來嘅硬件。

卡爾米納克基金經理韋斯特爾指出，股價漲幅部分反映嘅係稀缺價值——直接受惠於AI嘅印度上市標的太少，資金只能擠向呢幾隻。

HFCL今年3月攞到一家全球超大規模雲服務商（hyperscaler）最高11億美元嘅五年期合同。

斯特萊特科技今年簽署嘅供貨協議潛在總價值超過20億美元；Black Box贏得一家美國超大規模雲服務商1.31億美元數據中心訂單。

野村分析師判斷，數據中心強勁擴張疊加供給受限，光纖電纜需求正進入「超級周期」。

仲量聯行預測，印度數據中心容量將從2026年中期嘅1.6吉瓦增至2029年嘅6吉瓦，接近四倍。

全球超大規模雲服務商承諾喺印度建設1.4吉瓦容量，投入超過500億美元。

這意味著→ 訂單唔係一次性脈衝，背後係三年維度嘅產能爬坡，電力同光纖需求有持續支撐。

整體外資持續撤離印度，但AI相關標的例外：外資喺Nifty 500漲幅前十AI相關股中嘅持股比例，從去年10.3%升至今年6月末13.6%。

共同基金持股同期從11.5%微升至11.8%。

這反映出機構資金嘅態度分裂——對印度大盤悲觀，但對AI基礎設施呢條線定向下注。

印度資本增長基金首席顧問納拉因警告：高估值係主要風險，尤其係「近期增長被外推至長期預測」嘅情況下。

簡單來說＝市場將今年嘅爆發式訂單當成未來五年嘅常態嚟定價，一旦全球AI資本支出放緩，呢個假設就會被打破。

這意味著→ 稀缺性溢價係雙刃劍——升嘅時候資金冇其他地方去，跌嘅時候同樣冇緩衝。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。