印度IPO三季度融資逾90億美元創歷史同期紀錄
nashnova research
印度三季度IPO融資突破90億美元，創同期歷史紀錄，全年累計已超130億美元——而這一切發生在基準指數年內下跌約13%的背景下，反映一級市場的底層驅動力與二級市場走勢已經脫鈎。
90億美元從哪來？
三季度融資額的近一半來自三宗大型IPO：印度國家證券交易所、SBI基金管理公司、馬尼帕爾健康企業，合計融資逾43億美元。
這意味著→ 本輪爆發並非「百花齊放」，而是頭部項目集中釋放——少數超大型IPO撐起了整個季度。
全年累計融資已突破130億美元，有望躋身史上最佳年份。
股市跌了13%，點解IPO反而咁旺？
基準指數NSE NIFTY 50年內下跌約13%，印度成為全球表現第二差的主要股市，僅次於印度尼西亞。
簡單來說＝ 二級市場（股票買賣市場）在跌，但一級市場（公司首次上市融資的市場）的發行熱情幾乎冇受影響。
摩根士丹利董事總經理薩馬爾斯·賈格納尼的解釋是：「推動市場活躍的底層驅動力依然完好」——市場波動只影響個別交易的時機，不改變企業上市的意願。
四季度管線裡還有甚麼大單？
最受關注的是吉奧平台，擬融資逾31億美元；此外阿瓦達電力計劃融資8億美元，Advanta Enterprises擬融資4億美元。
已有約144家公司獲得監管批准、等待擇機發行，另有73家公司已提交招股說明書草案。
這意味著→ 管線裡的「彈藥」遠未耗盡，四季度的供給壓力依然很大。
全年能否再破紀錄？
過去兩年印度IPO全年融資均超200億美元；目前累計130億美元，四季度需要再融70億美元才能持平。
高盛印度股權資本市場負責人凱拉什·索尼表示：「印度強勁的IPO管線支撐著再創紀錄年的可能性」，但節奏取決於市場波動與發行窗口。
簡單來說＝ 項目夠多、胃口夠大，但能否全部順利上市，要看買方願不願意在當前估值水平接貨——市場越挑剔，發行方讓步的壓力就越大。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。