印度國債大跌，印度央行拋債計劃疊加全球拋售

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印度央行宣佈拋售1萬億盧比國債抽走流動性，疊加全球債市同步拋售，印度國債周二大幅下跌，五年期品種收益率單日飆升16個基點——這意味著印度債市正同時面對央行主動收緊和外部衝擊的雙重夾擊。

印度國債跌了多少？

6.94%、2036年到期的十年期國債收益率上行7個基點至7.09%。

6.36%、2031年到期的五年期國債跌幅更猛，收益率飆升16個基點至6.78%。

這意味著→ 五年期附近的「短端」品種成為重災區——正好是央行拋售瞄準的期限段。

印度周一因公眾假日休市，周二重開後一天內集中釋放了兩天的賣壓。

印度央行上周五晚間宣佈，將分三批出售國債，從銀行體系抽走1萬億盧比（約105億美元）流動性。

簡單來說＝銀行手上閒錢太多，央行擔心這些錢湧入經濟推高通脹，所以賣債把錢收回來。

首批操作定於9月17日，出售品種為剩餘期限約三至六年的國債——這正是五年期收益率暴漲的直接原因。

卡魯爾·維斯亞銀行財資部主管雷迪稱，這是「印度央行迄今採取的最嚴厲行動」。

印度8月通脹率進一步走高，正在逼近央行2%至6%目標區間的上限。

高油價持續推升通脹風險，這反映出印度作為原油進口大國的結構性脆弱。

花旗集團預計印度央行將在下月啟動加息周期，累計加息幅度50至75個基點。

這意味著→ 市場面對的不只是一次性拋債衝擊，而是一輪持續收緊周期的開端。

未來六個月，印度聯邦政府債券發行規模約達8萬億盧比。

各省通常在此期間集中發債，進一步加大市場消化壓力。

雷迪預計收益率曲線將進一步陡峭化（長端比短端漲得慢），五年期與十年期利差或穩定在20至30個基點。

簡單來說＝供給洪峰還未到，現在只是前奏——債市承壓的日子還長。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。