印度證監會禁止摩根大通毛里求斯子公司入市
Nashnova编辑部
印度證監會初步裁定禁止摩根大通旗下毛里求斯實體科普索爾進入印度資本市場，並沒收約3700萬盧比違規所得——這是印度新收盤競價機制上線後首次曝出的操縱案，直指制度漏洞。
究竟發生了甚麼事？
SEBI對科普索爾毛里求斯投資有限公司（摩根大通旗下、在毛里求斯註冊的實體）發出禁令，禁止其進入印度資本市場。
同時被處罰的還有本地券商曼西股票經紀公司，兩家合計被沒收約3700萬盧比（約38.6萬美元）違規所得。
這意味著→ 一家全球頂級投行的離岸子公司在印度被「拉黑」，信號遠比罰款金額本身更重。
他們是怎樣操縱市場的？
8月13日，科普索爾與曼西在印度收盤競價窗口（交易日最後幾分鐘、用競價方式確定收盤價的時段）期間大量下單，隨後迅速撤單。
這些虛假訂單人為扭曲了Sensex指數的指示性均衡價格，令科普索爾持有的Sensex指數期權頭寸獲利。
簡單來說＝ 他們先掛出大額買賣單把價格「推」到對自己有利的位置，等期權鎖定收益後立刻撤單——本質上是用假訂單製造假價格。
這跟印度的新機制有甚麼關係？
SEBI本月初剛引入基於競價的收盤價形成機制（一種用集合競價、而非最後一筆成交來確定收盤價的方式），覆蓋逾200隻股票，目標是與全球主要市場接軌。
然而機制上線後，印度基準指數在競價期間就出現了無法解釋的異常波動，市場參與者強烈反彈。
這反映出 新機制本意是降低操縱風險，結果反而因為流動性和規則磨合不足，給了操縱者可乘之機。
接下來會怎樣？
SEBI已要求對兩家機構的相關交易展開詳細調查，且須迅速推進，不受初步裁定結論限制。
科普索爾和曼西均有21天時間回應指控並申請聆訊。
截至報道發出，摩根大通和曼西股票經紀公司均未置評。
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