印度股市跑輸新興市場差距創近30年最大
Nashnova编辑部
MSCI印度指數過去12個月跑輸新興市場指數44.9個百分點，為1996年以來最大落差；上一次出現類似極端差距後，印度股市隨後十年年均跑贏6.9%。
44.9個百分點的落差代表甚麼？
截至2026年8月19日，MSCI印度指數過去12個月總回報（美元計）較MSCI新興市場指數落後44.9個百分點，數據來自路孚特（Refinitiv）。
這意味著→ 同樣投100美元，過去一年買印度比買一籃子新興市場少賺（或多蝕）近45美元——差距大到近30年未見。
科爾吉投資（Corgi Invest）首席投資策略師傑夫·韋尼格爾（Jeff Weniger）援引該數據，指出差距自2025年開始急劇擴大，2026年觸及-44.9%。
離歷史最極端的位置還有多遠？
韋尼格爾圖表顯示，1993年以來的歷史序列中，最大落後幅度為-47.1%，出現在1990年代中期。
當前-44.9%已逼近該極端低位，兩者僅差約2個百分點。
簡單來說＝ 印度股市相對新興市場的「冷」，已接近有紀錄以來最冷的時候。
歷史上這種極端之後發生了甚麼？
圖表同時標註了一組參照數據：1990年代中期那次極端低位之後，印度股市在隨後約十年間年均跑贏新興市場6.9%。
這反映出 極端的相對弱勢在歷史上並非永久狀態——上一次觸底後，均值回歸的幅度和持續時間都相當可觀。
但韋尼格爾並未就未來走勢作出預測，當前差距是否已接近歷史拐點，仍有待市場驗證。
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