磷化銦供需失衡加劇，Q4價格漲幅創歷史新高
Nashnova编辑部
AI算力需求將磷化銦推向供應極限，Q4基板與外延片價格漲幅將超過10%，創單次最大漲幅紀錄；供應商稱即便加價也未必拿得到貨。
磷化銦是甚麼，為何突然如此緊缺？
磷化銦（一種能高速傳輸光信號的半導體材料）是光模組的核心原料，AI數據中心靠它實現超高速光互連。
這意味著→ 只要AI算力仍在擴張，光模組需求便持續攀升，磷化銦的用量隨之水漲船高。
全球光通信正加速「光進銅退」——以光纖取代銅線傳輸數據，磷化銦正好卡在這條升級路徑的咽喉位置。
價格到底漲了多少，節奏如何？
磷化銦基板價格自去年Q4起步入上漲通道，至今已三度調漲，Q4將迎來「連四漲」。
由基板製成的外延片已兩度加價，Q4正朝「連三漲」邁進。
漲幅在加速：從最初的3%至5%，躍升至今次逾10%的歷史高位。簡單來說＝ 不是漲一點便停，而是每次漲得比上次更猛。
供應為何跟不上？
外延片生產高度依賴上游基板，而基板端受政策限制與產能瓶頸雙重制約，擴產進度遠落後於下游需求。
英偉達新平台陸續面世，光通信需求進一步激增，疊加產業旺季效應，磷化銦外延片已成為AI供應鏈中最緊缺的關鍵元件之一。
這反映出 瓶頸不在終端，而在最上游的原料環節——整條鏈的速度被最慢的一段卡住。
台灣廠商如何應對？
全新持續添購機台擴產，稱訂單能見度高，預估Q3業績將逐月走升。
IET-KY美國新廠二期去年7月動工，預計今年內完工，新增產能將成為重要新動能。
聯亞斥資13.15億元新台幣添購設備，並與日本住友電氣簽訂磷化銦基板長期供貨合約，從原料端鎖定供應。
擴產能解決問題嗎？
產能建設周期較長，短期內難以有效緩解供需缺口。
這意味著→ 對光模組廠和AI數據中心客戶而言，核心挑戰已不只是漲價，而是能不能拿到貨。
聯亞鎖定住友電氣長約的舉措說明了市場邏輯：鎖定料源的戰略價值已超越短期議價空間。新產能何時形成有效供給，是判斷賣方主導格局能否逆轉的關鍵節點。
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