伊朗谈判反复、英伟达卖压来袭，美股剧震后收平

美股市︰小型股逆市跑赢，科技股拖累大市

美股市当日走趋堪称“凶狠”。标普500指数和纳斯达克指数全日震荡后收盘基本持平，小型股票则逆市跑赢，出现大幅轧空行情。以“七大巨头”为代表的高市值科技股票整体落后于大市，成为拖累指数的主要力量。

英伟达的财务报表本身并无瑕疵。高盛TMT首席分析师Peter Callahan指出，这次的财务报表及电话会议整体上扎实，公司公布了新的资本回馈计划，明确了今年至少200亿美元的独立CPU收入预期，并将供应链采购授信额度提高至1450亿美元，以确保产能爬升。另外，英伟达表示其在前沿AI算力领域的市占率仍在持续提升中。

但是股价依旧下跌。Callahan解释说，英伟达的市值已超过5.4万亿美元，且在4月份刚刚上涨了14%，在如此庞大的市值下，单个季度的财务报告很难在T+1交易日产生明显的股价弹性——过去六七个季度皆是如此情形。

沃尔玛的拖累也不可忽视。公司整体业绩基本上符合预期，但业绩指引使市场失望，并明确指出低收入消费群正面临压力。这一表态引发了“低收入消费”相关的板块剧烈波动，盘中一度大幅度下跌，随后随着油价回落而收复失地。

量子计算板块则是当天的焦点。《华尔街日报》报道指出，特朗普政府正准备通过《芯片法案》向九家量子计算公司拨款20亿美元。IonQ、D-Wave Quantum、Rigetti Computing等小型市值的量子概念股票随之大幅度上涨，IBM也同步走强。

VIX指数当日创下了伊朗战争爆发以来的新低，但油价和债券的波动率仍处高位警戒区间。高盛交易员John Flood提醒说，目前高盛Prime账户中美国宏观产品（指数+ETF）的空头部位已升至十年来最高位，甚至超过了伊朗停火前的水平。投资者对冲需求旺盛，但倾向避免个股空头，指数层面的轧空风险不可忽视。

油价：百元大关口失守，伊朗表态再添变数

油价当日走出了一条“过山车”的曲线。开盘时，伊朗拒绝放弃浓缩铀的权益，油价随即便急速跳涨，并一度突破100美元关口。下午时分，和平谈判的“最终草案”流出，油价随即大幅度回跌，至当日最低点。

值得注意的是，草案中对铀问题一字未提，谈判再度延期七天。尾盘时，伊朗总统佩泽希齐扬发表强硬谈话，称伊朗“寸步不让”，油价随即小幅反弹，WTI 7月合约最终收盘价基本持平略低。

从技术面来看，WTI前月合约已经连续第二个交易日收在50日移动均线下方，上次出现这一信号是4月17日的阶段性低点。布伦特现货价格也下跌，但只回撤至三日低位，实物市场供应依然偏紧，期货曲线呈陡峭化趋势。

债券︰短端承压，长端向好，加息预期升温

美债收益率当日表现分歧，短线明显落后，长端则得到较强买盘支撑。法国兴业银行美国研究主管Subadra Rajappa指出，本周债券收益率的巨大波动，核心原因在于伊郞谈判进展的波折。