伊朗：黎巴嫩停火落實及石油豁免發放前，霍爾木茲不重開
Taylor Wilson
伊朗將霍爾木茲海峽重新開放與黎巴嫩停火執行、石油制裁豁免兩項條件掛鈎，全球五分之一海運原油的通道何時恢復通航，變成了一道政治題。
伊朗提出了甚麼條件？
據路透援引塔斯尼姆通訊社消息，接近談判團隊的人士透露：霍爾木茲海峽在兩項條件同時滿足前保持關閉。
條件一：黎巴嫩停火協議須得到切實遵守——不是簽署即可，要看實際執行。
條件二：允許伊朗出售石油的制裁豁免令須正式發放——即美方需在紙面上給出豁免。
這意味著→ 海峽的開關不再由軍事態勢單獨決定，而是被綁上了兩條外交談判鏈。
霍爾木茲海峽為何如此重要？
霍爾木茲海峽（波斯灣通往外洋的唯一海上出口）每日通過的原油約佔全球海運石油貿易的五分之一。
簡單來說＝ 全世界每五桶走海路的石油，就有一桶要經過這條窄水道；堵住它，油價就不可能不緊張。
這反映出伊朗手中最大的談判籌碼不是導彈，而是地理位置。
接下來要盯甚麼？
兩項條件目前都沒有明確的達成時間表，談判進展能否滿足伊朗所設門檻仍是未知數。
這意味著→ 供應側不確定性不是「會不會消除」的問題，而是「甚麼時候才能消除」——而這個時間點，市場無法定價。
對能源市場而言，只要海峽保持關閉，油價就持續面臨地緣溢價的支撐。
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