鐵礦石本週漲1.6%，必和必拓罷工與FMG爭端雙重提振
0xBroomberg
鐵礦石本周累漲1.6%、逼近每噸99美元，必和必拓港口罷工疊加中國限購FMG礦種，供應端雙重擾動蓋過了淡季基本面壓力。
這波漲價的直接導火線是甚麼？
新加坡鐵礦石期貨突破每噸99美元，報99.20美元，本周漲幅1.6%，創5月初以來最大單周升幅。
兩件事同時發生：必和必拓西澳黑德蘭港工人工會宣佈7月16日停工八小時；中國國有採購企業通知鋼廠及貿易商暫停採購FMG「超特粉」新增美元貨盤。
這意味著→ 全球兩大鐵礦石出口源頭同時出現供應擾動，市場對短期缺貨的憂慮推高了價格。
漲勢能否持續——基本面點講？
本周升勢同6月走勢形成明顯反差——6月四周中有三周錄得下跌，原因是季節性需求走弱、鋼廠利潤收窄、海運供給增加、港口庫存高企。
目前僅約40%的鋼廠處於盈利狀態，較上周下跌近3個百分點，較去年同期大幅下滑逾19個百分點。
簡單來說＝ 鋼廠愈來愈唔賺錢，買礦動力本來在減弱，這波漲價靠的是供應端「出事」而非下游真的缺貨。
鋼材終端需求如何？
上海螺紋鋼合約本周下跌，顯示建築用鋼等終端需求仍然偏弱。
高爐開工率雖然保持強勁，但鋼廠利潤持續收窄，說明產量高、售價低的矛盾還在加劇。
這反映出鐵礦石的需求側並無好轉，當前價格更多是被供應端的消息撐住。
接下來要盯甚麼？
關鍵變量一：黑德蘭港罷工的實際持續時長——目前宣佈的只有八小時，若談判破裂、停工延長，價格仍有上行空間。
關鍵變量二：中國與FMG爭端的後續走向——限購令若撤銷，供應缺口即時回補。
這意味著→ 若兩項供應擾動同步緩解，淡季基本面壓力會重新主導定價，99美元一線能否守住存疑。
Content is for reference only, not financial advice.