日本擬將加密資產納入股票監管框架，法案預計明年生效
Claire Weston
日本眾議院通過法案，將加密資產納入《金融商品交易法》，與股票、債券適用同等規則；資本利得稅將從最高55%降至20%，比特幣ETF最快明年可掛牌——日本加密市場正從灰色地帶走進正式金融體系。
這部法案到底改了甚麼？
加密資產將被歸類為金融工具，和股票、債券適用同一套交易規則。這意味著→ 交易所、經紀商、投資者都要按《金融商品交易法》的標準運作，不再各說各話。
法案已在眾議院通過，預計參議院審議後明年正式生效。
簡單來說＝ 以前加密資產在日本法律裡沒有明確身份，現在直接發了一張「金融產品身份證」。
稅率變化對投資者意味著甚麼？
比特幣、以太坊等代幣的資本利得稅，將從目前最高55%降至與股票一致的20%單一稅率，預計2028年生效。
這意味著→ 持幣獲利的稅負直接砍掉近三分之二，長期持有的動力大幅增強。
這反映出日本政府希望用稅制平等來吸引資金留在境內，而非流向稅率更低的海外市場。
比特幣ETF幾時買得到？
新法為加密資產追蹤ETF掃清了法律障礙。東京證券交易所營運方日本交易所集團預計，最快明年即可掛牌。
此前日本投資者想間接持有比特幣，主要靠買入持有大量比特幣的上市公司——例如持有逾4萬枚比特幣的Metaplanet。
ETF一旦上線，將直接與這類「數字資產儲備」公司形成競爭。說白了＝ 投資者毋須再繞彎，可以像買股票基金一樣直接買比特幣基金。
執法力度提升了多少？
加密資產內幕交易將適用與上市證券相同的罰款及監禁處罰。
未經註冊從事加密資產銷售的最高刑期，從現行3年提升至10年。
這意味著→ 監管不只是發牌照，還配了重罰——目的是令市場參與者真正把合規當回事。
穩定幣和銀行在做甚麼？
穩定幣不適用新法，繼續按支付服務單獨監管。
日本三大銀行已於2025年11月聯合啟動穩定幣發行項目；首個日圓穩定幣JPYC已於2025年秋季獲批，發行量超過38億日圓（約2,400萬美元）。
這反映出日本對加密資產和穩定幣採取了「分軌監管」策略——交易歸金融法，支付歸支付法，各走各的路。
我們的目標是通過構建健全的交易環境來促進更多創新，並非為加密資產背書，而是推動市場健康發展。
Masato Yoshizawa
日本金融廳政策與市場局代表
（2026年6月，法案審議期間）
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