日本數據中心投資提速，電氣工程及供應鏈股受關注

nashnova research

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日本數據中心用電量僅為美國的十七分之一，遠低於GDP七分之一的經濟體量比，多家機構預計其數據中心容量未來數年將翻倍，電氣承包商與電力設備股成為資金關注焦點。

日本數據中心的缺口到底有多大？

日本GDP約為美國的七分之一，但數據中心用電量僅為美國的十七分之一——差距遠超經濟體量比例。

這意味著→ 日本的算力基礎設施嚴重「欠賬」，補課空間比多數市場大得多。

Aberdeen Investments日本股票主管荒川久預計，日本數據中心容量將在未來數年翻倍，而他自稱這一估計在業內屬於「相對保守」。

Anthropic與日本電信電話（NTT）合作建設數十億美元規模的數據中心；戴爾與本地電力企業JERA聯手推進類似計劃。

私募巨頭黑石今年6月披露了規模達300億美元的日本投資計劃。

政策端同步發力：高市早苗政府將AI基礎設施列為優先事項，納入總規模2.3萬億美元、為期十五年的戰略投資計劃。

簡單來說＝外資巨頭搶灘 + 政府戰略背書，日本數據中心賽道正從「規劃」切換到「真金白銀落地」。

電氣工程承包商：荒川久點名Kraftia（東證代碼：1959）和關電工（Kandenko），稱該子行業「訂單增速達兩位數，市場快速擴張」，認為股價尚未充分反映。

電力設備：齋藤典明看好三菱重工（燃氣渦輪機全球領先）和大電（電網變壓器）；荒川久補充了大電的競爭對手富士電機，以及光纜製造商住友電氣工業。

這意味著→ 分析師的選股邏輯沿一條線走：離「建機房、拉電、鋪纜」最近的環節，最先拿到錢。

核心制約是電力供給。福島核事故後，核電佔日本發電量已降至不足10%，家庭用電處於軟性限電狀態。

Astris Advisory策略主管紐曼以電動汽車為例：「日本無法推廣電動汽車，因為沒有足夠的電力供充電。」——數據中心的用電需求遠大於充電樁。

高市早苗計劃在2030年代推動核電復甦，但荒川久認為核電重啟「政治色彩濃厚，地方政府介入較多」，落地存在不確定性。

北海道地廣人稀、風電資源豐富、氣候涼爽（天然降低冷卻成本），正成為數據中心選址的新興熱點。

軟銀集團和豐田旗下的歐瑞斯能源均已在北海道布局。

這反映出在全國性電力瓶頸短期難解的背景下，資金正在用「選址」繞開「缺電」——哪裡能自己發電、自己散熱，項目就落在哪裡。

年底前，高市早苗政府將在預算中為17項戰略投資優先事項附上具體金額。

這意味著→ 届時日本數據中心建設的實際推進節奏將更加清晰，也是檢驗上述受益邏輯能否從「故事」變成「訂單」的關鍵節點。

簡單來說＝現在是「方向確認、資金到位」階段；年底預算落地後，才能看到哪些公司真正拿到了錢。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。