日本匯市干預壓低美元，黃金持穩逾4100美元
Claire Weston
日本央行干預匯市買入日圓，美元單日跌近1%，現貨黃金受提振報4109美元，有望錄得2月以來首個月度上漲；聯儲局按兵不動但內部分歧浮現，黃金短期方向取決於通脹路徑。
日圓干預點解會推高金價？
日本央行在7月31日貨幣政策決定前夕出手買入日圓，美元對一籃子貨幣單日下跌近1%。
這意味著→ 黃金以美元計價，美元走軟直接令金價對全球多數買家而言「變平」，買盤隨之湧入。
美國財長貝森特公開表態日圓「嚴重低估」，認為「過度波動」對市場無益——這等於為日本干預行動背書，進一步壓制美元反彈預期。
聯儲局按兵不動，點解市場反而鬆一口氣？
聯儲局本周三以9比3投票維持利率不變，此前部分交易員曾押注加息，結果落空。
簡單來說＝ 不加息意味著持有黃金的「機會成本」沒有變高，對金價是直接利好。
但3張反對票顯示部分決策者仍認為最終需要加息才能將通脹壓回2%目標——分歧並未消失。
聯儲局主席沃什到底想講乜？
沃什強調按兵不動「並非政策惰性」，並表示：「如果通脹在預測期內持續偏高，加息完全可能成為解決方案的一部分。」
這意味著→ 加息選項仍在桌面上，但不是唯一路徑，也不是即刻行動——他在給市場留餘地。
蒙特利爾銀行分析師海倫·阿莫斯解讀稱，沃什傳遞的信號是「通脹並不令人警覺，能源價格效應除外」，市場對通脹的評估可能已過峰值。
金價已經跌咗五分一，點解仲未崩？
美伊戰爭爆發逾五個月以來，高企的能源價格加劇通脹，金價已累計下跌超過20%。
但逢低買盤持續湧現，幫助金價守住每盎司4000美元這一關鍵支撐位。
這反映出市場對黃金的長期避險需求並未消退——即便利率預期偏高，資金仍願在關鍵價位接盤。
接下來要睇乜？
阿莫斯指出，8月下旬傑克遜霍爾經濟政策研討會或將成為黃金下一個重要催化劑——聯儲局主席通常在此場合發表關鍵政策講話。
這意味著→ 在此之前，金價大概率在4000–4100美元區間震盪，等待新的方向性信號。
其他貴金屬：白銀漲0.3%至每盎司59.17美元，鉑金和鈀金變動不大。
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