日本財務省確認暫停干預，日圓報156.93
nashnova research
日本財務省確認8月27日至9月28日未進行任何外匯干預，這是7月987億美元創紀錄聯合干預後的首個空窗期，日圓目前報156.93，反彈能否持續取決於日本央行下次加息能否兌現。
一個月沒出手——日本當局在等甚麼？
日本財務省周三公佈數據：8月27日至9月28日，零干預操作。
這是7月創紀錄的987億美元聯合干預之後，當局首次正式確認長達一個月的空窗。
這意味著→ 當局目前選擇「口頭威懾」而非真金白銀入場，把彈藥留給下一次日圓急跌。
7月那波干預有多罕見？
7月日圓貶至近40年低位、逼近164關口，日本與美國協調入市買入日圓。
這是1998年以來首次兩國聯手干預匯市——上一次還是亞洲金融風暴時期。
干預後疊加日本央行加息預期升溫，日圓最強一度升至152.90，目前回落至156.93。
官員口頭上還在「護盤」嗎？
財務大臣片山皋月周二明確表態：「我們認為日圓低估是一個問題。」
她同時強調日本正與美國密切協作以維護匯市穩定。
簡單來說＝ 雖然手沒動，但嘴沒停——市場讀到的信號是「隨時可能再出手」。
日本央行加息——日圓反彈的真正發動機？
日本央行本月已再度加息，多數經濟學家預計年內還將有一次加息。
加息邏輯：日圓疲軟本身會放大通脹（進口變貴→物價上漲），央行需要收緊來打斷這個循環。
利差收窄預期壓縮了套息交易（借日圓買高息資產的操作）空間，為日圓提供中期支撐。
這意味著→ 比起財務省直接入市，央行加息才是影響日圓走勢的更持久力量。
美聯儲那邊——為甚麼日圓反彈仍有變數？
美國通脹黏性與經濟強勁增長支持美聯儲維持緊縮立場，美日利差仍然很闊。
紐約聯儲主席威廉姆斯表示年內再加息「可能合適」，但同時釋放「無需緊迫行動」信號。
簡單來說＝ 美聯儲自己也沒想清楚下一步，市場定價因此持續搖擺，日圓反彈缺少確定性錨。
日圓能繼續升嗎——最終看甚麼？
馬來亞銀行分析師指出：日本央行的轉變尚不足以支撐超預期的緊縮節奏。
央行行長植田和男多次強調快速收緊的風險，傾向於漸進調整——不會一步到位。
這反映出 市場的核心分歧：日本央行雖然方向轉了，但速度可能比市場期待的慢。
結論：日圓能否延續升勢，最終取決於日本央行下次加息能否如期兌現。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。