日本第二季GDP年化增1.1%，低於預期且資本支出持續萎縮
Nashnova编辑部
日本二季度實際GDP年化僅增1.1%，幾乎腰斬市場預期的2.0%；資本支出降幅擴大至1.2%，中東衝突推高能源成本是主要拖累，央行加息節奏因此更難拿捏。
增速「腰斬」預期，到底差在哪？
二季度實際GDP年化增長1.1%，市場預期中值為2.0%；環比增速0.3%，同樣不及預期的0.5%。
這是日本經濟連續第三個季度擴張，但增速較上季度修正後的1.9%明顯放緩。
這意味著→ 經濟沒有收縮，但動能在快速衰減——「還在走，但步子慢了一半」。
資本支出為何成了最大拖累？
企業資本支出本季度下降1.2%，降幅進一步擴大，是GDP不及預期的主要拖累項。
據彭博報道，中東衝突推高了燃料及石油相關產品價格，並擾亂了部分供應鏈。
簡單來說＝ 企業面對更貴的能源和不穩定的供應，選擇了收緊投資、先觀望再說。
央行加息的算盤被打亂了嗎？
日本政府據悉支持央行盡早加息，目的是緩解日圓疲軟帶來的通脹壓力。
但GDP數據走弱，令這一立場的公開表達變得更加微妙——加息理由與經濟現實出現了溫差。
這意味著→ 央行不是不想加息，而是數據不配合，政策溝通的難度陡增。
接下來市場盯甚麼？
核心驗證節點：這輪放緩究竟是中東衝突帶來的短期擾動，還是日本經濟趨勢性走弱的開始。
如果下季度資本支出繼續萎縮，「短期擾動」的說法將很難站住腳。
這反映出 市場對日本經濟的信心正從「復甦確認」切換到「復甦存疑」。
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