京東22億歐元收購Ceconomy獲德國審批，歐盟外國補貼調查懸而未決
Miles Bennett
京東以22億歐元收購歐洲最大消費電子零售商Ceconomy，已獲德國政府有條件放行，但歐盟外國補貼調查仍懸而未決，交割能否於2026年下半年如期完成仍是未知數。
德國批准了甚麼、附帶了甚麼條件？
德國聯邦經濟與能源部6月30日批准該交易，完成了對公共秩序與安全影響的審查。
附帶條件有兩項：京東須確保Ceconomy德國客戶的個人數據受到保護；柏林保留強力監控權，以及在違規時撤銷批准的權力。
這意味著→ 德國的意思是「可以進來，但數據不能出去，我隨時能叫停」——這不是無條件信任，而是有韁繩的放行。
歐盟的調查卡在哪裏？
該交易仍處於歐盟《外國補貼條例》（FSR，一部專門審查非歐盟國家補貼是否扭曲歐盟市場的法規）調查之下。
歐盟委員會今年5月披露初步結論：京東可能獲得了扭曲市場的外國補貼，包括來自中國的融資、稅收優惠及補助。
簡單來說＝ 德國管的是「安全」，歐盟管的是「公平」——德國這關過了，歐盟那關還未過。FSR調查能否在交割前結案，是整宗交易最大的變數。
中歐談判的大背景幫得上忙嗎？
德國批准當日，中歐在布魯塞爾舉行馬拉松式貿易談判，並發表罕見聯合聲明，宣布在貿易平衡、出口管制、知識產權及世貿組織改革四個方向啟動磋商。
京東稱德國批准是「邁向交易完成的重要里程碑」，預計交易將於2026年下半年完成。
這反映出 中歐關係處於一種「邊打邊談」的狀態——宏觀層面釋放善意，而具體個案仍按規則走，聯合聲明不等於綠燈。
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