Jefferies調查：2026年雲支出預期增10.1%，微軟獲85%CIO看漲
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Jefferies對40位IT高管的調查顯示，2026年企業雲端支出預期增速升至10.1%，85%的CIO計劃增加對微軟的支出；與此同時Adobe淨評分驟降至-27%，傳統軟件廠商正被AI浪潮拋離。
雲端預算加速，錢往哪裏流？
受訪CIO預計2026年雲端支出增速從9.6%升至10.1%，95%預期雲端預算將增加。
這意味著→ 企業上雲已不是「試水」階段，而是進入加速擴張期，預算增速仍在提升。
最直接的受益方是微軟和亞馬遜AWS——兩者佔據了企業雲端支出的絕對主體。
微軟憑甚麼拿到最高分？
85%的CIO預計2026年對微軟支出增加，無一人計劃削減，淨看漲分數居所有廠商之首。
亞馬遜AWS淨評分56%，Palo Alto Networks 53%，ServiceNow 47%——都屬正面，但與微軟拉開差距。
簡單來說＝ 微軟拿到了一張「全票看漲」的成績單，AWS和安全廠商雖然同樣被看好，但沒有人像微軟這樣零差評。
Adobe為甚麼突然成了反面教材？
僅11%的CIO預期增加Adobe支出，38%預期削減，淨評分從上次的0%驟降至-27%。
這意味著→ CIO們正在用腳投票：傳統應用軟件若缺乏清晰的AI定位，預算會被直接砍掉。
Jefferies認為這印證了一個判斷——傳統軟件廠商在AI時代的定位正在失效，預算正加速流向雲原生與安全廠商。
AI預算花超了，但花得值嗎？
68%的CIO已設立獨立AI預算，AI支出佔整體IT預算約11%。
73%的受訪者表示Token/API支出（調用大模型的按量付費成本）已超出年初預算，其中5%已耗盡全年AI預算。
Jefferies將這種現象稱為「tokenmaxxing」（瘋狂燒Token）。簡單來說＝ 企業用AI的量遠超自己的預期，錢花得比計劃快得多。
但ROI（投資回報）已有實證：軟件開發和客戶服務是目前回報最清晰的兩個AI應用場景。
2026年軟件板塊會怎樣分化？
軟件預算預期增速從4.8%升至6.2%，83%的CIO預期增加，僅5%預期下降。
網絡安全預算增速6.2%，略低於2025年的6.6%，但90%預期增加、無一CIO計劃削減。
這反映出一個趨勢：AI和安全鎖定了企業IT的頭號優先級，預算正在從傳統軟件廠商流向雲原生與安全廠商。能否在AI時代找到定位，將決定軟件公司在2026年的股價分化。
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